五洲新春(603667)2023年中报解读:存货周转率持续上升,政府补助增加了归母净利润的收益
浙江五洲新春集团股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“张峰”。公司主营业务为成品轴承、轴承零件、精密零配件及各类空调管路的研发、生产和销售,主要产品为精密零配件和轴承产品。公司商标“XCC”、“HF”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
根据五洲新春2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收17.34亿元,同比基本持平。扣非净利润6,720.32万元,同比小幅下降11.12%。五洲新春2023年半年度净利润8,644.60万元,业绩同比小幅下降8.96%。
主营业务构成
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
境内 | 9.72亿元 | 56.02% | 8.96% |
境外 | 7.63亿元 | 43.98% | 23.50% |
主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.35亿元 | 17.23亿元 | 0.64% |
营业成本 | 14.68亿元 | 14.25亿元 | 3.04% |
销售费用 | 3,569.73万元 | 3,614.61万元 | -1.24% |
管理费用 | 8,722.37万元 | 9,234.86万元 | -5.55% |
财务费用 | 704.20万元 | 1,607.96万元 | -56.21% |
研发费用 | 4,271.85万元 | 4,175.36万元 | 2.31% |
所得税费用 | 1,380.96万元 | 1,874.62万元 | -26.33% |
2023年半年度公司营收17.35亿元,同比基本持平。
本期财务费用为704.20万元,同比大幅下降56.21%。归因于汇兑收益本期为1,310.36万元,去年同期为543.64万元,同比大幅增长了141.03%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 2,572.25万元 | 2,617.31万元 |
汇兑损益 | -1,310.36万元 | -543.64万元 |
利息收入 | -630.24万元 | -606.55万元 |
其他 | 72.55万元 | 140.85万元 |
合计 | 704.20万元 | 1,607.96万元 |
政府补助增加了归母净利润的收益
五洲新春2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,585.80万元,占归母净利润的19.09%。
本期非经常性损益项目概览表:
2023半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1,796.67万元 |
其他 | -210.86万元 |
合计 | 1,585.80万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,807.73万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,796.67万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1,217.63万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 590.10万元 |
小计 | 1,807.73万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
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航天发动机用高性能钨渗铜制品研制补助(发展和改革局) | 193.00万元 |
收2015年技改自筹专项资金(大连市工业和信息化局) | 131.00万元 |
省级工业新产品、企业技术中心等财政补助 | 120.00万元 |
研发经费补助 | 107.30万元 |
新昌县2022年度资本市场高质量发展奖励 | 65.43万元 |
引才薪酬补助 | 60.00万元 |
省科技小巨人奖补 | 60.00万元 |
数字经济补贴 | 59.19万元 |
2022年博士后生活补助 | 40.00万元 |
河南省重点研发专项项目经费(221111230700) | 40.00万元 |
往期留存政府补助剩余金额为6,126.59万元,其中590.10万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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2016年度战略性新兴产业集聚发展战略基地专项引导资金 | 86.96万元 |
2012年度第二批科技成果专项补助 | 75.00万元 |
2012年战略性新兴产业高端装备专项资金 | 72.50万元 |
2022年年度新昌县制造业高质量发展财政专项补助资金 | 47.70万元 |
热处理先进工艺技改节能财政补助 | 47.42万元 |
2019年固投补助 | 47.34万元 |
其他 | 33.47万元 |
2022生成制造转型示范项目 | 32.30万元 |
年产2万套航空航天轴承建设项目 | 31.16万元 |
(2)本期共收到政府补助1,812.01万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
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本期政府补助计入当期利润 | 1,217.63万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注3) | 594.38万元 |
小计 | 1,812.01万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
其他 | 438.38万元 |
2022生成制造转型示范项目 | 156.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下6,130.87万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2016年度战略性新兴产业集聚发展战略基地专项引导资金 | 1,343.76万元 |
其他 | 680.04万元 |
2022生成制造转型示范项目 | 594.80万元 |
2022年年度新昌县制造业高质量发展财政专项补助资金 | 588.27万元 |
年产2万套航空航天轴承建设项目 | 529.65万元 |
2021年度年产1万套航空(航天)轴承技改项目 | 407.42万元 |
土地优惠政策奖励资金 | 356.59万元 |
产业发展补助基金 | 255.00万元 |
热处理先进工艺技改节能财政补助 | 235.26万元 |
扣非净利润趋势
存货周转率持续上升
从2020年半年度到2023年半年度,收入从7.79亿元增长到17.35亿元,增长率为40.87%,同时存货从6.00亿元增长到8.23亿元,增长率为12.34%,可以看出,3年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2023年半年度,企业存货周转率为1.70,在2020年半年度到2023年半年度,存货周转率连续4年上升,平均回款时间从174天减少到了105天,企业存货周转能力下提升,2023年半年度五洲新春存货余额合计8.23亿元,占总资产的19.19%,同比去年的9.35亿元小幅下降了11.96%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到45.83%,余额同比减少5.96%;其次,原材料占比23.12%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
库存商品 | 3.98亿元 | 2,763.19万元 | 3.70亿元 |
原材料 | 2.01亿元 | 567.54万元 | 1.95亿元 |
在产品 | 1.25亿元 | 1,008.39万元 | 1.15亿元 |
2023半年度,五洲新春在建工程余额合计1.66亿元,相较期初的1.49亿元小幅增长了11.25%。
存在风险的项目
智能装备及航天航空等高性能轴承建设项目
项目预算为2.20亿元,本期投入954.49万元,本期转入固定资产3,494.27万元,目前该项目累计投入占预算比例达113.70%,已略微超出预算。项目工程进度为91.00%。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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2.20亿元 | 2,756.86万元 | 954.49万元 | 2.50亿元 | 3,494.27万元 | 91.00% |
年产50万套高速精密数控机床轴承、冶金轧机轴承技改项目
项目预算为1.98亿元,本期投入79.62万元,本期转入固定资产154.83万元,目前该项目累计投入占预算比例达129.14%,已较大幅度超出预算。项目工程进度为99.70%。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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1.98亿元 | 329.64万元 | 79.62万元 | 2.55亿元 | 154.83万元 | 99.70% |
净现金流由负转正
1、净利润同比小幅降低8.96%,净现金流同比大幅增加4.85倍
2023年半年度,五洲新春净利润为8,644.60万元,去年同期为9,494.97万元,同比小幅下降8.96%。净现金流为2,174.87万元,去年同期为-564.34万元,由负转正。