博思软件(300525)2023年中报解读：技术服务收入的增长推动公司营收的增长，净利润连续3年增长
福建博思软件股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈航”。公司主营业务为软件产品的开发、销售与服务。主要产品为软件开发与销售、技术服务、硬件及耗材销售。
根据博思软件2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.23亿元，同比增长23.98%。扣非净利润-5,154.02万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.46亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
技术服务收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件业，其中技术服务为第一大收入来源，占比79.83%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件业 | 6.23亿元 | 100.0% | 59.97% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 技术服务 | 4.98亿元 | 79.83% | 59.12% |
| 软件开发与销售 | 1.04亿元 | 16.75% | 70.49% |
| 其他业务 | 2,131.67万元 | 3.42% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 1.61亿元 | 25.85% | - |
| 东北地区 | 1.56亿元 | 25.03% | 66.85% |
| 中南地区 | 1.23亿元 | 19.81% | 67.37% |
| 西南地区 | 7,168.75万元 | 11.5% | 72.28% |
| 华北地区 | 6,715.23万元 | 10.77% | 20.36% |
| 其他业务 | 4,394.44万元 | 7.04% | - |
2、技术服务收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收6.23亿元，与去年同期的5.03亿元相比，增长了23.98%。
主营业务增长的原因是：
（1）技术服务本期营收4.98亿元，去年同期为4.01亿元，同比增长了24.15%。
（2）软件开发与销售本期营收1.04亿元，去年同期为7,192.54万元，同比大幅增长了45.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 技术服务 | 4.98亿元 | 4.01亿元 | 24.15% |
| 软件开发与销售 | 1.04亿元 | 7,192.54万元 | 45.21% |
| 其他业务 | 2,131.67万元 | 3,008.65万元 | -29.15% |
| 合计 | 6.23亿元 | 5.03亿元 | 23.98% |
3、技术服务毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的53.26%，同比小幅增长到了今年的59.97%，主要是因为技术服务本期毛利率59.12%，去年同期为51.86%，同比小幅增长了7.26%。
4、软件开发与销售毛利率持续下降
产品毛利率方面，2021-2023年半年度软件开发与销售毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的96.38%，下降到2023年半年度的70.49%，2023年半年度技术服务毛利率为59.12%，同比小幅增加7.26个百分点。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.23亿元 | 5.03亿元 | 23.98% |
| 营业成本 | 2.50亿元 | 2.35亿元 | 6.17% |
| 销售费用 | 1.34亿元 | 1.11亿元 | 21.28% |
| 管理费用 | 1.45亿元 | 1.28亿元 | 13.71% |
| 财务费用 | -322.91万元 | -101.28万元 | -218.83% |
| 研发费用 | 1.96亿元 | 1.34亿元 | 45.95% |
| 所得税费用 | -464.47万元 | -8.94万元 | -5097.92% |
2023年半年度主营业务利润为-1.02亿元，去年同期为-1.07亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为1.96亿元，同比大幅增长45.95%，不过营业总收入本期为6.23亿元，同比增长23.98%，推动主营业务利润亏损有所减小。
2、营业总收入同比增加23.98%，净利润基本持平
2023年半年度，博思软件营业总收入为6.23亿元，去年同期为5.03亿元，同比增长23.98%，净利润为-8,549.58万元，去年同期为-8,350.73万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 其他收益 | 1,597.48万元 | -29.04% | 主营业务利润 | -1.02亿元 | 5.07% |
| 信用减值损失 | -207.46万元 | -305.26% | 所得税费用 | -464.47万元 | -5097.92% |
净利润从2017年半年度到2021年半年度呈现下降趋势，从374.23万元下降到-8,762.34万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现持平状态，从-8,762.34万元增长到-8,549.58万元。
净现金流由负转正
2023年半年度，博思软件净利润为-8,549.58万元，去年同期为-8,350.73万元，较去年同期亏损增大。净现金流为3,007.09万元，去年同期为-2.63亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-3.46亿元，去年同期为-2.43亿元，同比大幅下降42.13%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为5.11亿元，同比大幅增长4.93倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3,622.00万元，同比大幅下降81.00%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为4.12亿元，同比大幅增长17.01倍；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.25亿元，同比大幅增长47.22倍。
存货周转率大幅提升
2023年半年度，企业存货周转率为2.53，在2022年半年度到2023年半年度博思软件存货周转率从1.88大幅提升到了2.53，存货周转天数从95天减少到了71天。2023年半年度博思软件存货余额合计1.04亿元，占总资产的2.95%，同比去年的1.37亿元大幅下降了23.83%。
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