万达电影(002739)2023年中报解读:观影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈
万达电影股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“王健林”。公司的主营业务为影院投资建设,电影投资制作、发行、放映及相关衍生业务,电视剧制作及发行,游戏发行等。公司的主要产品或服务为观影收入、广告收入、商品、餐饮销售收入、电影制作发行及相关业务收入、电视剧制作发行及相关业务收入、游戏发行及相关业务收入。
根据万达电影2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收68.70亿元,同比大幅增长39.10%。扣非净利润4.15亿元,扭亏为盈。万达电影2023年半年度净利润4.27亿元,业绩扭亏为盈。
观影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电影行业,主要产品包括观影收入、餐饮销售收入、其他三项,观影收入占比58.84%,餐饮销售收入占比14.31%,其他占比9.82%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电影行业 | 68.69亿元 | 100.0% | 28.26% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
观影收入 | 40.42亿元 | 58.84% | 5.02% |
餐饮销售收入 | 9.83亿元 | 14.31% | 62.94% |
其他 | 6.74亿元 | 9.82% | - |
广告收入 | 6.10亿元 | 8.88% | - |
电影制作发行及相关业务收入 | 2.02亿元 | 2.93% | 30.72% |
其他业务 | 3.59亿元 | 5.22% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 54.49亿元 | 79.32% | 26.77% |
国外 | 14.21亿元 | 20.68% | 34.00% |
2、观影收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收68.69亿元,与去年同期的49.38亿元相比,大幅增长了39.1%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)观影收入本期营收40.42亿元,去年同期为29.78亿元,同比大幅增长了35.72%。
(2)餐饮销售收入本期营收9.83亿元,去年同期为7.53亿元,同比大幅增长了30.61%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
观影收入 | 40.42亿元 | 29.78亿元 | 35.72% |
餐饮销售收入 | 9.83亿元 | 7.53亿元 | 30.61% |
广告收入 | 6.10亿元 | 6.09亿元 | 0.07% |
电影制作发行及相关业务收入 | 2.02亿元 | 9,924.56万元 | 103.1% |
其他业务 | 10.33亿元 | 4.99亿元 | 107.05% |
合计 | 68.69亿元 | 49.38亿元 | 39.1% |
3、观影收入毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的16.96%,同比大幅增长到了今年的28.26%,主要是因为观影收入本期毛利率5.02%,去年同期为-7.51%,同比大幅增长了12.53%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2021-2023年半年度公司海外销售大幅增长,2021年半年度海外销售8.18亿元,2022年半年度增长60.85%,2023年半年度增长8.03%,同期2021年半年度国内销售62.16亿元,2022年半年度下降41.71%,2023年半年度增长50.38%。2022-2023年半年度,国内营收占比从73.37%增长到79.32%,海外营收占比从26.63%下降到20.68%,国内不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从11.73%大幅增长到26.77%。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈,研发费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 68.69亿元 | 49.38亿元 | 39.10% |
营业成本 | 49.28亿元 | 41.01亿元 | 20.17% |
销售费用 | 3.41亿元 | 3.27亿元 | 4.39% |
管理费用 | 5.54亿元 | 5.67亿元 | -2.34% |
财务费用 | 4.23亿元 | 4.40亿元 | -3.79% |
研发费用 | 1,060.52万元 | 1,261.26万元 | -15.92% |
所得税费用 | 1,257.51万元 | 88.96万元 | 1313.51% |
2023年半年度主营业务利润为4.62亿元,去年同期为-6.47亿元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为68.69亿元,同比大幅增长39.10%;(2)毛利率本期为28.26%,同比大幅增长11.30%。
2023年半年度公司营收68.69亿元,同比大幅增长39.1%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
财务费用小幅下降
本期财务费用为4.23亿元,同比小幅下降3.79%。财务费用小幅下降的原因是:虽然利息费用本期为4.27亿元,去年同期为4.24亿元,同比增长了0.81%,但是汇兑损失本期为455.97万元,去年同期为2,154.16万元,同比大幅下降了78.83%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 4.27亿元 | 4.24亿元 |
汇兑损失 | 455.97万元 | 2,154.16万元 |
其他 | -910.96万元 | -599.42万元 |
合计 | 4.23亿元 | 4.40亿元 |
2、营业总收入同比增加39.10%,净利润扭亏为盈
2023年半年度,万达电影营业总收入为68.69亿元,去年同期为49.38亿元,同比大幅增长39.10%,净利润为4.27亿元,去年同期为-5.83亿元,扭亏为盈。
本期主营业务利润4.62亿元,去年同期为-6.47亿元,扭亏为盈,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从13.97亿元下降到4.27亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润扭亏为盈,净现金流同比增加86.28%
2023年半年度,万达电影净利润为4.27亿元,去年同期为-5.83亿元,扭亏为盈。净现金流为11.67亿元,去年同期为6.27亿元,同比大幅增长86.28%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-9.63亿元,去年同期为-4,713.83万元,同比大幅下降19.42倍,但是经营活动产生的现金流净额本期为23.96亿元,同比大幅增长116.09%,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为19.47亿元,同比下降17.06%;
但是取得借款收到的现金本期为16.81亿元,同比大幅下降43.29%。
2、经营活动现金流同比大幅增长116.09%
本期经营活动现金流净额为23.96亿元,同比大幅增长116.09%。