中船汉光(300847)2023年中报解读：国内收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，存货周转率持续下降
中船汉光科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售,主要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品,其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。
根据中船汉光2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.06亿元，同比小幅下降7.31%。扣非净利润4,950.24万元，同比下降15.61%。中船汉光2023年半年度净利润5,232.37万元，业绩同比下降15.34%。本期经营活动产生的现金流净额为7,686.10万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
国内收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括墨粉和OPC两项，其中墨粉占比66.19%，OPC占比22.48%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 墨粉 | 3.35亿元 | 66.19% | - |
| OPC | 1.14亿元 | 22.48% | - |
| 安全增强复印机 | 5,007.91万元 | 9.91% | - |
| 其他业务 | 721.22万元 | 1.42% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 4.20亿元 | 83.04% | 18.70% |
| 国外 | 8,572.44万元 | 16.96% | 23.44% |
2、国内收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收5.06亿元，与去年同期的5.45亿元相比，小幅下降了7.31%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）国内本期营收4.20亿元，去年同期为4.59亿元，同比小幅下降了8.53%。
（2）静电成像设备及耗材产业本期营收4.98亿元，去年同期为5.31亿元，同比小幅下降了6.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 静电成像设备及耗材产业 | 4.98亿元 | 5.31亿元 | -6.21% |
| 国内 | 4.20亿元 | 4.59亿元 | -8.53% |
| 国外 | 8,572.44万元 | 8,218.61万元 | 4.31% |
| 特种精密加工 | 80.10万元 | 985.69万元 | -91.87% |
| 其他业务 | -4.99亿元 | -5.37亿元 | 7.04% |
| 合计 | 5.06亿元 | 5.45亿元 | -7.31% |
3、静电成像设备及耗材产业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的20.29%，同比小幅下降到了今年的19.51%，主要是因为静电成像设备及耗材产业本期毛利率18.98%，去年同期为19.64%，同比小幅下降了0.66%。
4、静电成像设备及耗材产业毛利率持续增长
值得一提的是，虽然静电成像设备及耗材产业营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年半年度静电成像设备及耗材产业毛利率呈小幅增长趋势，从2021年半年度的16.95%，小幅增长到2023年半年度的18.98%。
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.06亿元 | 5.45亿元 | -7.31% |
| 营业成本 | 4.07亿元 | 4.35亿元 | -6.40% |
| 销售费用 | 771.87万元 | 831.88万元 | -7.21% |
| 管理费用 | 1,549.75万元 | 1,296.46万元 | 19.54% |
| 财务费用 | -369.15万元 | -913.04万元 | 59.57% |
| 研发费用 | 1,987.53万元 | 2,579.87万元 | -22.96% |
| 所得税费用 | 570.72万元 | 713.71万元 | -20.03% |
2023年半年度主营业务利润为5,513.57万元，去年同期为6,909.27万元，同比下降20.20%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.06亿元，同比小幅下降7.31%；（2）毛利率本期为19.51%，同比小幅下降0.78%。
2023年半年度公司营收5.06亿元，同比小幅下降7.31%。虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。
1、财务收益大幅下降
本期财务费用为-369.15万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了59.57%。整体来看：虽然其中，汇兑损失本期为111.02万元，去年同期为545.52万元，同比大幅下降了79.65%，但是汇兑收益本期为111.02万元，去年同期为545.52万元，同比大幅下降了79.65%。
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