艾为电子(688798)2023年中报解读：金融投资收益减少了归母净利润的亏损，较多的金融投资
上海艾为电子技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙洪军”。公司的主营业务为集成电路芯片研发和销售。主要产品是高性能数模混合芯片、电源管理芯片、信号链芯片。
根据艾为电子2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收10.09亿元，同比下降22.34%。扣非净利润-1.86亿元，由盈转亏。艾为电子2023年半年度净利润-6,970.29万元，业绩由盈转亏。
公司主要产品包括高性能数模混合芯片和电源管理芯片两项，其中高性能数模混合芯片占比49.02%，电源管理芯片占比35.76%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 高性能数模混合芯片 |
4.94亿元 |
49.02% |
- |
| 电源管理芯片 |
3.61亿元 |
35.76% |
- |
| 信号链芯片 |
1.39亿元 |
13.73% |
- |
| 其他 |
1,507.90万元 |
1.49% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境外 |
6.65亿元 |
65.91% |
- |
| 境内 |
3.44亿元 |
34.09% |
- |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.09亿元 |
12.99亿元 |
-22.34% |
| 营业成本 |
7.33亿元 |
7.29亿元 |
0.55% |
| 销售费用 |
6,373.11万元 |
6,591.46万元 |
-3.31% |
| 管理费用 |
8,156.74万元 |
7,721.34万元 |
5.64% |
| 财务费用 |
305.47万元 |
-1,232.53万元 |
124.78% |
| 研发费用 |
3.28亿元 |
3.04亿元 |
7.77% |
| 所得税费用 |
-3,774.85万元 |
108.22万元 |
-3588.15% |
2023年半年度主营业务利润为-2.03亿元，去年同期为1.28亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为10.09亿元，同比下降22.34%。
2023年半年度公司营收10.09亿元，同比下降22.34%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。
本期财务费用为305.47万元，去年同期为-1,232.53万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：
（1）汇兑收益本期为71.26万元，去年同期为977.16万元，同比大幅下降了92.71%。
（2）利息费用本期为1,088.90万元，去年同期为265.18万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息费用 |
1,088.90万元 |
265.18万元 |
| 利息收入 |
-744.71万元 |
-598.26万元 |
| 汇兑收益 |
-71.26万元 |
-977.16万元 |
| 其他 |
32.55万元 |
77.71万元 |
| 合计 |
305.47万元 |
-1,232.53万元 |
本期研发费用为3.28亿元，同比小幅增长7.77%。研发费用小幅增长的原因如下表所示：
| 研发费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
研发费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
1.83亿元 |
1.48亿元 |
股份支付 |
4,795.29万元 |
5,849.09万元 |
|
|
|
工艺开发费 |
3,538.34万元 |
4,223.14万元 |
非主营业务中投资收益本期为9,668.94万元，占利润总额89.98%，同比大幅增长6.14倍。资产减值损失本期为-3,532.84万元，占利润总额32.88%，同比大幅下降109.54%。其他收益本期为2,122.07万元，占利润总额19.75%，同比大幅增长62.44%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
9,668.94万元 |
-89.98% |
613.56% |
| 公允价值变动收益 |
1,437.71万元 |
-13.38% |
539.03% |
| 资产减值损失 |
-3,532.84万元 |
32.88% |
-109.54% |
| 营业外收入 |
12.72万元 |
-0.12% |
-38.15% |
| 营业外支出 |
11.01万元 |
-0.10% |
103.20% |
| 其他收益 |
2,122.07万元 |
-19.75% |
62.44% |
| 信用减值损失 |
-179.76万元 |
1.67% |
50.05% |
2、营业总收入同比降低22.34%，净利润由盈转亏
2023年半年度，艾为电子营业总收入为10.09亿元，去年同期为12.99亿元，同比下降22.34%，净利润为-6,970.29万元，去年同期为1.30亿元，由盈转亏。
尽管投资收益本期为9,668.94万元，同比大幅增长6.14倍，然而主营业务利润本期为-2.03亿元，去年同期为1.28亿元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润从2014年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-424.94万元增长到1.22亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.22亿元下降到-6,970.29万元。
2023年半年度，艾为电子净利润为-6,970.29万元，去年同期为1.30亿元，由盈转亏。净现金流为-9.33亿元，去年同期为-7.52亿元，较去年同期下降24.11%。
净现金流同比下降是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6,592.70万元，同比大幅下降68.80%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为1,873.36万元，同比大幅下降78.29%。
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,052.71万元，同比大幅下降92.22%；
但是偿还债务支付的现金本期为3.77亿元，同比大幅增长5.28倍。
艾为电子2023半年度的归母净利润为-6,970.29万元，而非经常性损益为1.17亿元。
2023半年度的非经常性损益
| 项目 |
金额 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 |
1.09亿元 |
| 政府补助 |
2,122.07万元 |
| 其他 |
-1,347.84万元 |
| 合计 |
1.17亿元 |
在2023年半年度报告中，艾为电子用于金融投资的资产为18.66亿元，占总资产的38.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.09亿元，是净利润-6,970.29万元的-1.56倍。
