杰华特(688141)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，存货跌价损失大幅拉低利润
杰华特微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“ZHOUXUNWEI”。公司主要从事模拟集成电路的研发与销售，公司的主要产品以AC-DC芯片为主，同时在DC-DC芯片、线性电源芯片和电池管理芯片上进行持续投入和布局。
根据杰华特2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.49亿元，同比小幅下降7.47%。扣非净利润-2.06亿元，由盈转亏。杰华特2023年半年度净利润-1.92亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.12亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
产品方面，电源管理芯片为第一大收入来源，占比96.43%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电源管理芯片 | 6.26亿元 | 96.43% | - |
| 技术服务费 | 1,699.76万元 | 2.62% | - |
| 其他业务 | 617.26万元 | 0.95% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 5.71亿元 | 87.88% | - |
| 外销 | 7,857.45万元 | 12.1% | - |
| 其他业务 | 11.87万元 | 0.02% | - |
主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低7.47%，净利润由盈转亏
2023年半年度，杰华特营业总收入为6.49亿元，去年同期为7.02亿元，同比小幅下降7.47%，净利润为-1.92亿元，去年同期为9,385.56万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-1.43亿元，去年同期为8,351.71万元，由盈转亏；本期资产减值损失-6,401.64万元，去年同期为-1,136.45万元，同比大幅下降4.63倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2022年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从9,385.56万元下降到-1.92亿元。
2、管理费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.49亿元 | 7.02亿元 | -7.47% |
| 营业成本 | 4.44亿元 | 4.06亿元 | 9.42% |
| 销售费用 | 4,693.10万元 | 3,127.21万元 | 50.07% |
| 管理费用 | 5,972.88万元 | 3,497.74万元 | 70.76% |
| 财务费用 | -323.46万元 | 205.42万元 | -257.47% |
| 研发费用 | 2.44亿元 | 1.44亿元 | 69.88% |
| 所得税费用 | 15.21万元 | - |
2023年半年度主营业务利润为-1.43亿元，去年同期为8,351.71万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）研发费用本期为2.44亿元，同比大幅增长69.88%；（2）营业总收入本期为6.49亿元，同比小幅下降7.47%；（3）毛利率本期为31.63%，同比下降10.56%。
2023年半年度公司营收6.49亿元，同比小幅下降7.47%。虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用、销售费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为2.44亿元，同比大幅增长69.88%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为1.65亿元，去年同期为9,525.32万元，同比大幅增长了73.15%。
（2）材料及测试费本期为5,374.54万元，去年同期为3,199.33万元，同比大幅增长了67.99%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1.65亿元 | 9,525.32万元 |
| 材料及测试费 | 5,374.54万元 | 3,199.33万元 |
| 其他 | 2,524.61万元 | 1,633.62万元 |
| 合计 | 2.44亿元 | 1.44亿元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为4,693.10万元，同比大幅增长50.07%。归因于职工薪酬本期为3,717.88万元，去年同期为2,473.03万元，同比大幅增长了50.34%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,717.88万元 | 2,473.03万元 |
| 业务招待费 | 270.02万元 | 132.07万元 |
| 股份支付费用 | 140.60万元 | 165.87万元 |
| 其他 | 564.60万元 | 356.23万元 |
| 合计 | 4,693.10万元 | 3,127.21万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为5,972.88万元，同比大幅增长70.76%。管理费用大幅增长的原因是：
（1）中介机构费本期为1,612.44万元，去年同期为628.68万元，同比大幅增长了156.48%。
（2）职工薪酬本期为2,653.44万元，去年同期为1,989.60万元，同比大幅增长了33.37%。
（3）股份支付费用本期为588.13万元，去年同期为198.28万元，同比大幅增长了196.62%。
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