南芯科技(688484)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，存货周转率大幅下降
上海南芯半导体科技股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为集成电路芯片的研究、设计、开发和销售。公司的主要产品有供电端的反激控制、同步整流、充电协议通信，设备终端内部的充电协议通信、充电管理、电池管理，以及各类DC-DC转换和显示屏电源管理等。
根据南芯科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收6.60亿元，同比小幅下降14.84%。扣非净利润9,661.24万元，同比大幅下降51.74%。南芯科技2023年半年度净利润1.01亿元，业绩同比大幅下降50.34%。
主营业务构成
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 境内 | 3.59亿元 | 54.41% | - |
| 境外 | 3.01亿元 | 45.59% | - |
前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的74.35%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达36.46%，第二大客户占比16.44%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 6.49亿元 | 36.46% |
| 客户2 | 2.93亿元 | 16.44% |
| 客户3 | 1.80亿元 | 10.13% |
| 客户4 | 1.05亿元 | 5.87% |
| 客户5 | 9,708.01万元 | 5.45% |
| 合计 | 13.24亿元 | 74.35% |
主营业务利润同比大幅下降
1、研发费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降56.02%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.60亿元 | 7.76亿元 | -14.84% |
| 营业成本 | 3.87亿元 | 4.36亿元 | -11.15% |
| 销售费用 | 3,564.69万元 | 2,416.07万元 | 47.54% |
| 管理费用 | 4,296.47万元 | 3,683.95万元 | 16.63% |
| 财务费用 | -2,937.68万元 | -1,696.32万元 | -73.18% |
| 研发费用 | 1.25亿元 | 7,025.65万元 | 77.52% |
| 所得税费用 | -19.45万元 | -20.39万元 | 4.62% |
2023年半年度主营业务利润为9,712.40万元，去年同期为2.21亿元，同比大幅下降56.02%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.60亿元，同比小幅下降14.84%；（2）研发费用本期为1.25亿元，同比大幅增长77.52%；（3）毛利率本期为41.41%，同比小幅下降2.43%。
2023年半年度公司营收6.60亿元，同比小幅下降14.84%。虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为1.25亿元，同比大幅增长77.52%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为9,506.04万元，去年同期为5,216.80万元，同比大幅增长了82.22%。
（2）材料及测试费本期为2,035.41万元，去年同期为1,375.45万元，同比大幅增长了47.98%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 9,506.04万元 | 5,216.80万元 |
| 材料及测试费 | 2,035.41万元 | 1,375.45万元 |
| 其他 | 930.52万元 | 433.40万元 |
| 合计 | 1.25亿元 | 7,025.65万元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为3,564.69万元，同比大幅增长47.54%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2,805.11万元，去年同期为1,930.64万元，同比大幅增长了45.29%。
（2）办公差旅费本期为208.28万元，去年同期为77.87万元，同比大幅增长了167.47%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,805.11万元 | 1,930.64万元 |
| 办公差旅费 | 208.28万元 | 77.87万元 |
| 折旧及摊销 | 158.85万元 | 119.65万元 |
| 其他 | 392.44万元 | 287.91万元 |
| 合计 | 3,564.69万元 | 2,416.07万元 |
3、管理费用增长
本期管理费用为4,296.47万元，同比增长16.63%。管理费用增长的原因是：
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