物产中大：主营业务利润同比增长
物产中大2023年三季报解读
物产中大集团股份有限公司于1996年上市。公司是主营业务是供应链集成服务。主要产品是供应链集成服务、金属材料、化工、整车及后服务、煤炭、金融服务、高端实业、线缆制造、热电联产。
2023年三季度，公司实现营业总收入4,386.15亿元，同比小幅增长3.41%。扣非净利润23.89亿元，同比小幅下降6.47%。净利润43.76亿元，同比小幅下降9.13%。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长25.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,386.15亿元 | 4,241.52亿元 | 3.41% |
| 营业成本 | 4,273.48亿元 | 4,142.21亿元 | 3.17% |
| 销售费用 | 21.16亿元 | 19.07亿元 | 10.97% |
| 管理费用 | 24.65亿元 | 23.75亿元 | 3.79% |
| 财务费用 | 10.59亿元 | 12.36亿元 | -14.31% |
| 研发费用 | 6.57亿元 | 5.01亿元 | 30.97% |
| 所得税费用 | 12.42亿元 | 13.95亿元 | -10.95% |
2023年三季度主营业务利润为44.96亿元，去年同期为35.83亿元，同比增长25.49%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为4,386.15亿元，同比小幅增长3.41%；（2）毛利率本期为2.57%，同比小幅增长0.23%。
非主营业务中资产减值损失本期为-8.74亿元，占利润总额15.56%，同比小幅下降14.40%。投资收益本期为8.49亿元，占利润总额15.11%，同比大幅下降63.75%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 8.49亿元 | 15.11% | -63.75% |
| 公允价值变动收益 | 3.10亿元 | 5.52% | 269.73% |
| 资产减值损失 | -8.74亿元 | -15.56% | -14.40% |
| 营业外收入 | 1.01亿元 | 1.80% | -18.89% |
| 营业外支出 | 1,023.24万元 | 0.18% | -52.53% |
| 其他收益 | 4.01亿元 | 7.14% | 22.76% |
| 信用减值损失 | -6,513.01万元 | -1.16% | -21.23% |
| 资产处置收益 | 4.11亿元 | 7.31% | -30.51% |
2、营业总收入同比小幅增加3.41%，净利润同比小幅降低9.13%
2023年三季度，物产中大营业总收入为4,386.15亿元，去年同期为4,241.52亿元，同比小幅增长3.41%，净利润为43.76亿元，去年同期为48.16亿元，同比小幅下降9.13%。
尽管主营业务利润本期为44.96亿元，同比增长25.49%，然而投资收益本期为8.49亿元，同比大幅下降63.75%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从10.34亿元增长到48.16亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从48.16亿元下降到43.76亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅降低9.13%，净现金流同比大幅增加2.99倍
2023年三季度，物产中大净利润为43.76亿元，去年同期为48.16亿元，同比小幅下降9.13%。净现金流为35.49亿元，去年同期为8.90亿元，同比大幅增长2.99倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-45.58亿元，去年同期为-7.10亿元，同比大幅下降5.42倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为110.41亿元，同比大幅增长118.55%，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1,259.92亿元，同比小幅增长3.64%；
但是取得借款收到的现金本期为1,403.37亿元，同比小幅增长10.57%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为125.93亿元，同比下降18.55%。
2、取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为6.44亿元，同比大幅增长146.19%。
3、取得投资收益收到的现金本期为3.16亿元，同比大幅下降47.83%。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-29.34亿元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
发行15亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 342.27亿元 | 23.99% | 99.08% |
| 应付票据 | 318.46亿元 | 22.32% | 47.87% |
| 合同负债 | 255.61亿元 | 17.91% | -12.39% |
| 应付账款 | 149.37亿元 | 10.47% | -10.74% |
| 其他流动负债 | 108.25亿元 | 7.59% | -18.70% |
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