中国电建：经营活动现金流净额连续10年为负
中国电建2023年三季报解读
中国电力建设股份有限公司于2011年上市。公司主营业务是工程承包与勘察设计、电力投资与运营、房地产开发、设备制造与租赁等。主要产品是工程承包与勘测设计、电力投资与运营、房地产开发、设备制造与租赁。
2023年三季度，公司实现营业总收入4,214.01亿元，同比小幅增长6.12%。扣非净利润92.50亿元，同比大幅增长32.29%。本期经营活动产生的现金流净额为-359.23亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,214.01亿元 | 3,970.93亿元 | 6.12% |
| 营业成本 | 3,688.96亿元 | 3,502.73亿元 | 5.32% |
| 销售费用 | 8.97亿元 | 9.19亿元 | -2.36% |
| 管理费用 | 123.59亿元 | 117.63亿元 | 5.07% |
| 财务费用 | 72.89亿元 | 47.26亿元 | 54.22% |
| 研发费用 | 133.10亿元 | 118.96亿元 | 11.89% |
| 所得税费用 | 26.01亿元 | 25.81亿元 | 0.77% |
2023年三季度主营业务利润为169.87亿元，去年同期为159.58亿元，同比小幅增长6.45%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4,214.01亿元，同比小幅增长6.12%；（2）毛利率本期为12.46%，同比小幅增长0.67%。
净现金流同比大幅下降
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅降低83.77%
2023年三季度，中国电建净利润为122.96亿元，去年同期为121.15亿元，同比基本持平。净现金流为26.64亿元，去年同期为164.16亿元，同比大幅下降83.77%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1,006.23亿元，同比大幅增长43.43%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-620.36亿元，去年同期为-358.10亿元，同比大幅下降73.24%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-359.23亿元，去年同期为-179.29亿元，同比大幅下降100.37%，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.26亿元，同比大幅下降86.36%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为2.51亿元，同比大幅下降98.10%；（2）投资支付的现金本期为114.79亿元，同比大幅增长96.30%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为533.97亿元，同比小幅增长9.06%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为267.69亿元，同比大幅增长2.86倍。
2、偿还债务支付的现金本期为849.11亿元，同比下降15.71%。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为139.06亿元，同比大幅下降48.05%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
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