新柴股份：经营活动现金流净额连续4年为负
新柴股份2023年三季报解读
浙江新柴股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为非道路用柴油发动机及相关零部件的研发、生产与销售，主要产品为柴油发动机。公司自成立以来一直专注于非道路用柴油发动机领域，获取了“中国内燃机行业排头兵企业”、“中国机械工业百强”、“中国机械500强”等多项荣誉。
2023年三季度，公司实现营业总收入18.30亿元，同比小幅增长13.21%。扣非净利润-23.84万元，较去年同期亏损有所减小。净利润371.43万元，同比大幅下降51.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.84亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.30亿元 | 16.17亿元 | 13.21% |
| 营业成本 | 16.74亿元 | 14.78亿元 | 13.26% |
| 销售费用 | 4,900.79万元 | 4,569.41万元 | 7.25% |
| 管理费用 | 3,701.09万元 | 3,556.65万元 | 4.06% |
| 财务费用 | -673.17万元 | -659.08万元 | -2.14% |
| 研发费用 | 5,595.37万元 | 6,105.15万元 | -8.35% |
| 所得税费用 | -779.54万元 | -734.38万元 | -6.15% |
2023年三季度主营业务利润为1,272.19万元，去年同期为-203.53万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为8.55%，同比下降0.04%，不过营业总收入本期为18.30亿元，同比小幅增长13.21%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中信用减值损失本期为-2,077.91万元，占利润总额5.09倍，同比大幅下降55.52%。其他收益本期为588.61万元，占利润总额144.23%，同比增长20.33%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 98.43万元 | -24.12% | -17.37% |
| 资产减值损失 | -266.20万元 | 65.23% | -59.98% |
| 营业外支出 | 25.90万元 | -6.35% | - |
| 其他收益 | 588.61万元 | -144.23% | 20.33% |
| 信用减值损失 | -2,077.91万元 | 509.15% | -55.52% |
| 资产处置收益 | 2.68万元 | -0.66% | -99.77% |
2、营业总收入同比小幅增加13.21%，净利润同比大幅降低51.74%
2023年三季度，新柴股份营业总收入为18.30亿元，去年同期为16.17亿元，同比小幅增长13.21%，净利润为371.43万元，去年同期为769.57万元，同比大幅下降51.74%。
尽管主营业务利润本期为1,272.19万元，去年同期为-203.53万元，扭亏为盈，然而（1）资产处置收益本期为2.68万元，同比大幅下降99.77%；（2）信用减值损失本期为-2,077.91万元，去年同期为-1,336.08万元，同比大幅下降55.52%，导致净利润同比大幅下降。
净利润2020年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从6,338.37万元下降到371.43万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降51.74%，净现金流同比大幅降低45.13倍
2023年三季度，新柴股份净利润为371.43万元，去年同期为769.57万元，同比大幅下降51.74%。净现金流为-2.70亿元，去年同期为612.74万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-858.09万元，去年同期为-1.12亿元，同比大幅增长92.31%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1.84亿元，去年同期为7,228.75万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-7,824.86万元，去年同期为4,537.90万元，由正转负，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为745.95万元，同比大幅下降77.69%；
但是（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为8.02万元，同比大幅下降99.79%；（2）投资支付的现金本期为7,185.37万元，同比大幅增长79.63%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为858.09万元，同比大幅下降70.60%。
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