山东玻纤：主营业务利润由盈转亏
山东玻纤2023年三季报解读
山东玻纤集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，并在沂水县范围内提供热电产品。公司的主要产品是玻纤产品、电力及热力产品等。
2023年三季度，公司实现营业总收入16.59亿元，同比下降22.96%。扣非净利润-2,256.25万元，由盈转亏。净利润1.06亿元，同比大幅下降75.98%。本期经营活动产生的现金流净额为5.94亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.59亿元 | 21.54亿元 | -22.96% |
| 营业成本 | 14.49亿元 | 14.29亿元 | 1.41% |
| 销售费用 | 1,763.78万元 | 1,468.19万元 | 20.13% |
| 管理费用 | 7,485.62万元 | 7,675.53万元 | -2.47% |
| 财务费用 | 3,855.52万元 | 4,961.39万元 | -22.29% |
| 研发费用 | 8,398.11万元 | 8,702.64万元 | -3.50% |
| 所得税费用 | 2,292.36万元 | 7,720.32万元 | -70.31% |
2023年三季度主营业务利润为-2,075.72万元，去年同期为4.81亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为16.59亿元，同比下降22.96%。
非主营业务中资产处置收益本期为1.36亿元，占利润总额105.39%，同比大幅增长2.66倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | 89.14万元 | 0.69% | 117.40% |
| 营业外收入 | 77.04万元 | 0.60% | 27.43% |
| 营业外支出 | 0.40元 | - | -100.00% |
| 其他收益 | 1,401.49万元 | 10.89% | 76.92% |
| 信用减值损失 | -185.33万元 | -1.44% | 46.30% |
| 资产处置收益 | 1.36亿元 | 105.39% | 265.64% |
2、营业总收入同比降低22.96%，净利润同比大幅降低75.98%
2023年三季度，山东玻纤营业总收入为16.59亿元，去年同期为21.54亿元，同比下降22.96%，净利润为1.06亿元，去年同期为4.41亿元，同比大幅下降75.98%。
尽管资产处置收益本期为1.36亿元，同比大幅增长2.66倍，然而主营业务利润本期为-2,075.72万元，去年同期为4.81亿元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从1.03亿元增长到4.50亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4.50亿元下降到1.06亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，山东玻纤净利润为1.06亿元，去年同期为4.41亿元，同比大幅下降75.98%。净现金流为1.44亿元，去年同期为-3.27亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.31亿元，去年同期为-1.84亿元，同比大幅下降80.61%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元，去年同期为-6.23亿元，同比大幅增长81.09%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为9.74亿元，同比大幅增长80.91%。
2、偿还债务支付的现金本期为5.73亿元，同比下降29.13%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1.91亿元，同比大幅增长2.89倍；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.22亿元，同比大幅增长124.57%。
发行6亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 8.12亿元 | 27.67% | 69.42% |
| 应付债券 | 5.31亿元 | 18.10% | 4.80% |
| 应付账款 | 4.89亿元 | 16.67% | 91.71% |
| 短期借款 | 3.70亿元 | 12.59% | -2.79% |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.74亿元 | 5.94% | -8.06% |
注：2021年11月8日发行6亿元的债券，于2027年11月8日到期，利率为--%。
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