山高环能：净现金流由负转正
山高环能2023年三季报解读
山高环能集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为城乡有机废弃物的无害化处理及资源化利用与城市清洁供热业务。主要服务为有机固废领域的无害化处理与资源化利用业务、餐厨废油脂深度资源化业务、城市清洁供暖业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.33亿元，同比大幅增长32.70%。扣非净利润1,783.38万元，同比大幅下降78.42%。净利润1,039.89万元，同比大幅下降88.34%。
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加32.70%，净利润同比大幅降低88.34%
2023年三季度，山高环能营业总收入为15.33亿元，去年同期为11.55亿元，同比大幅增长32.70%，净利润为1,039.89万元，去年同期为8,917.66万元，同比大幅下降88.34%。
尽管其他收益本期为1,853.24万元，同比大幅增长2.83倍，然而主营业务利润本期为2,989.21万元，同比大幅下降73.76%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-7,816.49万元增长到8,917.66万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从8,917.66万元下降到1,039.89万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.33亿元 | 11.55亿元 | 32.70% |
| 营业成本 | 12.74亿元 | 8.55亿元 | 48.99% |
| 销售费用 | 467.66万元 | 486.53万元 | -3.88% |
| 管理费用 | 8,713.28万元 | 1.24亿元 | -29.60% |
| 财务费用 | 1.21亿元 | 4,438.04万元 | 172.41% |
| 研发费用 | 689.17万元 | 722.69万元 | -4.64% |
| 所得税费用 | 3,005.83万元 | 2,847.28万元 | 5.57% |
非主营业务中其他收益本期为1,853.24万元，占利润总额45.81%，同比大幅增长2.83倍。信用减值损失本期为-644.07万元，占利润总额15.92%，同比大幅下降3.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -50.24万元 | -1.24% | -113.09% |
| 资产减值损失 | -92.60万元 | -2.29% | 84.31% |
| 营业外收入 | 221.79万元 | 5.48% | 94.76% |
| 营业外支出 | 232.12万元 | 5.74% | 306.42% |
| 其他收益 | 1,853.24万元 | 45.81% | 282.76% |
| 信用减值损失 | -644.07万元 | -15.92% | -350.57% |
| 资产处置收益 | 4,990.88元 | 0.01% | -95.93% |
净现金流由负转正
2023年三季度，山高环能净利润为1,039.89万元，去年同期为8,917.66万元，同比大幅下降88.34%。净现金流为2.89亿元，去年同期为-1.35亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3.87亿元，同比大幅下降48.16%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为3.76亿元，去年同期为-1.04亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-4.75亿元，去年同期为-7.78亿元，同比大幅增长38.98%，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.29亿元，同比大幅增长38.37%；
但是（1）投资支付的现金本期为810.00万元，同比大幅下降95.36%；（2）取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为2.06亿元，同比大幅下降43.91%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为10.25亿元，同比大幅增长112.03%；
但是支付其他与筹资活动有关的现金本期为8.84亿元，同比大幅增长3.54倍。
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