同德化工：资产负债率同比增加
同德化工2023年三季报解读
山西同德化工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张云升”。公司的主营业务是民用炸药的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等。公司主要产品为工业炸药、工程爆破、白炭黑、民爆器材。
2023年三季度，公司实现营业总收入7.32亿元，同比小幅下降9.87%。扣非净利润1.45亿元，同比基本持平。净利润1.52亿元，同比小幅增长5.42%。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降7.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.32亿元 | 8.12亿元 | -9.87% |
| 营业成本 | 4.20亿元 | 4.90亿元 | -14.19% |
| 销售费用 | 884.85万元 | 1,171.01万元 | -24.44% |
| 管理费用 | 7,762.51万元 | 8,153.91万元 | -4.80% |
| 财务费用 | 2,541.44万元 | 1,858.01万元 | 36.78% |
| 研发费用 | 2,402.67万元 | 2,052.02万元 | 17.09% |
| 所得税费用 | 3,810.94万元 | 4,781.07万元 | -20.29% |
2023年三季度主营业务利润为1.69亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅下降7.98%。
虽然毛利率本期为42.58%，同比小幅增长2.89%，不过营业总收入本期为7.32亿元，同比小幅下降9.87%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、营业总收入同比小幅降低9.87%，净利润同比小幅增加5.42%
2023年三季度，同德化工营业总收入为7.32亿元，去年同期为8.12亿元，同比小幅下降9.87%，净利润为1.52亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长5.42%。
尽管主营业务利润本期为1.69亿元，同比小幅下降7.98%，然而（1）所得税费用本期为3,810.94万元，同比下降20.29%；（2）投资收益本期为1,115.42万元，同比大幅增长4.95倍；（3）营业外利润本期为222.77万元，去年同期为-578.84万元，扭亏为盈，推动净利润同比小幅增长。
净利润从2016年三季度到2023年三季度呈现上升趋势，从6,008.03万元增长到1.52亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，同德化工净利润为1.52亿元，去年同期为1.44亿元，同比小幅增长5.42%。净现金流为3.32亿元，去年同期为-1,867.43万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为7.58亿元，同比大幅增长82.25%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-6.48亿元，去年同期为-7.22亿元，同比小幅增长10.27%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4.48亿元，同比大幅增长2.20倍；
但是取得借款收到的现金本期为12.33亿元，同比大幅增长114.39%。
投资活动现金流净额同比小幅增长的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.64亿元，同比小幅下降6.77%。
2、取得投资收益收到的现金本期为1,351.78万元，同比大幅增长359.62倍。
资产负债率同比增加
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