融发核电：经营活动现金流净额连续3年为负
融发核电2023年三季报解读
融发核电设备股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“青岛西海岸新区国有资产管理局”。公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.45亿元，同比大幅增长51.63%。扣非净利润-443.21万元，较去年同期亏损有所减小。净利润288.75万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-5.26亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.45亿元 | 2.93亿元 | 51.63% |
| 营业成本 | 3.79亿元 | 3.50亿元 | 8.21% |
| 销售费用 | 578.86万元 | 345.14万元 | 67.72% |
| 管理费用 | 4,237.47万元 | 1,969.71万元 | 115.13% |
| 财务费用 | -3,169.47万元 | 3,035.57万元 | -204.41% |
| 研发费用 | 1,196.79万元 | 166.04万元 | 620.80% |
| 所得税费用 | - |
2023年三季度主营业务利润为3,055.83万元，去年同期为-1.18亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.45亿元，同比大幅增长51.63%；（2）财务费用本期为-3,169.47万元，同比大幅下降2.04倍；（3）毛利率本期为14.76%，同比大幅增长34.20%。
非主营业务中信用减值损失本期为-2,728.02万元，占利润总额9.45倍，同比大幅下降75.35倍。营业外收入本期为1,218.96万元，占利润总额4.22倍，同比大幅增长28.89倍。资产减值损失本期为-831.88万元，占利润总额2.88倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -326.55万元 | -113.09% | -261.11% |
| 资产减值损失 | -831.88万元 | -288.10% | - |
| 营业外收入 | 1,218.96万元 | 422.15% | 2889.44% |
| 营业外支出 | 342.24万元 | 118.53% | 116.34% |
| 其他收益 | 242.65万元 | 84.04% | 35.52% |
| 信用减值损失 | -2,728.02万元 | -944.77% | -7535.13% |
2、营业总收入同比增加51.63%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，融发核电营业总收入为4.45亿元，去年同期为2.93亿元，同比大幅增长51.63%，净利润为288.75万元，去年同期为-1.15亿元，扭亏为盈。
尽管信用减值损失本期为-2,728.02万元，去年同期为36.69万元，同比大幅下降75.35倍，然而主营业务利润本期为3,055.83万元，去年同期为-1.18亿元，扭亏为盈，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2017年三季度到2020年三季度呈现下降趋势，从6.76亿元下降到-3.20亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-3.20亿元增长到288.75万元。
净现金流由正转负
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅降低26.37倍
2023年三季度，融发核电净利润为288.75万元，去年同期为-1.15亿元，扭亏为盈。净现金流为-7.54亿元，去年同期为2,971.25万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-5.26亿元，去年同期为183.39万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.68亿元，去年同期为1,612.26万元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.23亿元，同比增长1.23亿元。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,420.98万元，同比大幅增长9.75倍。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-5.26亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比大幅下降
2023年三季度，企业资产负债率为27.82%，同比大幅下降72.19%。
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