乔治白：净利润连续5年增长
乔治白2023年三季报解读
浙江乔治白服饰股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“池方燃”。公司主要从事“乔治白”品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。主要产品是男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克、风衣、制式和运动式校服。
2023年三季度，公司实现营业总收入9.64亿元，同比小幅增长8.70%。扣非净利润1.09亿元，同比增长28.62%。净利润1.25亿元，同比大幅增长67.52%。
净利润连续5年增长
1、营业总收入同比小幅增加8.70%，净利润同比大幅增加67.52%
2023年三季度，乔治白营业总收入为9.64亿元，去年同期为8.87亿元，同比小幅增长8.70%，净利润为1.25亿元，去年同期为7,461.25万元，同比大幅增长67.52%。
尽管资产减值损失本期为-4,280.65万元，去年同期为-2,315.79万元，同比大幅下降84.85%，然而（1）主营业务利润本期为1.64亿元，同比增长20.96%；（2）公允价值变动收益本期为597.36万元，去年同期为-1,260.58万元，同比大幅增长147.39%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年三季度到2019年三季度呈现下降趋势，从3,980.25万元增长到7,961.75万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从7,961.75万元增长到1.25亿元。
2、主营业务利润同比增长20.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.64亿元 | 8.87亿元 | 8.70% |
| 营业成本 | 4.79亿元 | 4.61亿元 | 3.94% |
| 销售费用 | 1.85亿元 | 1.62亿元 | 14.53% |
| 管理费用 | 7,002.69万元 | 6,877.37万元 | 1.82% |
| 财务费用 | -683.46万元 | -518.45万元 | -31.83% |
| 研发费用 | 6,149.07万元 | 5,575.42万元 | 10.29% |
| 所得税费用 | 483.95万元 | 1,204.31万元 | -59.82% |
2023年三季度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长20.96%。
虽然销售费用本期为1.85亿元，同比小幅增长14.53%，不过（1）营业总收入本期为9.64亿元，同比小幅增长8.70%；（2）毛利率本期为50.27%，同比小幅增长2.28%，推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中资产减值损失本期为-4,280.65万元，占利润总额32.97%，同比大幅下降84.85%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 453.02万元 | 3.49% | 72.93% |
| 公允价值变动收益 | 597.36万元 | 4.60% | 147.39% |
| 资产减值损失 | -4,280.65万元 | -32.97% | -84.85% |
| 营业外收入 | 212.47万元 | 1.64% | 620.94% |
| 营业外支出 | 196.61万元 | 1.51% | -36.25% |
| 其他收益 | 798.93万元 | 6.15% | 75.17% |
| 信用减值损失 | -967.45万元 | -7.45% | 44.38% |
| 资产处置收益 | -17.11万元 | -0.13% | -757.38% |
净现金流由负转正
2023年三季度，乔治白净利润为1.25亿元，去年同期为7,461.25万元，同比大幅增长67.52%。净现金流为1,588.87万元，去年同期为-3.12亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为4,537.79万元，去年同期为-1.92亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为5,086.68万元，去年同期为-4,965.78万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、投资支付的现金本期为1,857.88万元，同比大幅下降74.79%。
2、收回投资收到的现金本期为7,224.46万元，同比大幅增长41.69%。
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