继峰股份：主营业务利润扭亏为盈
继峰股份2023年三季报解读
宁波继峰汽车零部件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王义平”。公司是全球领先的座舱内饰件供应商。公司专业从事汽车内饰部件和系统、道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产、销售和服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入159.39亿元，同比增长22.28%。扣非净利润1.73亿元，扭亏为盈。净利润1.61亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 159.39亿元 | 130.35亿元 | 22.28% |
| 营业成本 | 136.26亿元 | 114.41亿元 | 19.10% |
| 销售费用 | 2.21亿元 | 1.99亿元 | 11.48% |
| 管理费用 | 12.43亿元 | 9.81亿元 | 26.75% |
| 财务费用 | 3.05亿元 | 1.79亿元 | 70.29% |
| 研发费用 | 3.26亿元 | 2.90亿元 | 12.31% |
| 所得税费用 | 6,213.05万元 | 1.09亿元 | -43.08% |
2023年三季度主营业务利润为1.80亿元，去年同期为-8,613.85万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为159.39亿元，同比增长22.28%；（2）毛利率本期为14.51%，同比增长2.28%。
非主营业务中净敞口套期收益本期为3,974.48万元，占利润总额17.78%，同比大幅增长3.74倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 219.77万元 | 0.98% | -1.77% |
| 资产减值损失 | -1,924.20万元 | -8.61% | -66.94% |
| 营业外收入 | 350.95万元 | 1.57% | 7.05% |
| 营业外支出 | 59.43万元 | 0.27% | -42.93% |
| 其他收益 | 1,815.93万元 | 8.12% | 8.85% |
| 信用减值损失 | 556.43万元 | 2.49% | 162.55% |
| 净敞口套期收益 | 3,974.48万元 | 17.78% | 373.71% |
| 资产处置收益 | -574.62万元 | -2.57% | -14.94% |
2、营业总收入同比增加22.28%，净利润扭亏为盈
2023年三季度，继峰股份营业总收入为159.39亿元，去年同期为130.35亿元，同比增长22.28%，净利润为1.61亿元，去年同期为-7,739.37万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润1.80亿元，去年同期为-8,613.85万元，扭亏为盈；本期所得税费用6,213.05万元，同比大幅下降43.08%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2014年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从1.49亿元增长到2.68亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.68亿元下降到1.61亿元。
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，继峰股份净利润为1.61亿元，去年同期为-7,739.37万元，扭亏为盈。净现金流为-2.13亿元，去年同期为-4.70亿元，较去年同期大幅增长54.64%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5.59亿元，去年同期为-2.12亿元，同比大幅下降163.86%，但是经营活动产生的现金流净额本期为9.95亿元，同比大幅增长2.60倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为15.13亿元，同比大幅增长34.42%；
但是偿还债务支付的现金本期为17.15亿元，同比大幅增长68.92%。
发行4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付账款 | 38.39亿元 | 30.82% | 50.38% |
| 短期借款 | 19.54亿元 | 15.69% | 4.02% |
| 长期借款 | 19.53亿元 | 15.68% | -26.70% |
| 一年内到期的非流动负债 | 11.86亿元 | 9.52% | 120.05% |
| 长期应付职工薪酬 | 8.42亿元 | 6.76% | 10.65% |
注：2019年11月18日发行4亿元的债券，于2025年11月17日到期，利率为3%。
2、偿债能力指标
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