三元股份：资产负债率同比下降
三元股份2023年三季报解读
北京三元食品股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“北京首农食品集团有限公司”。公司主营业务是乳制品生产、加工、销售。公司的主要产品包括液态奶和固态奶。
2023年三季度，公司实现营业总收入61.50亿元，同比基本持平。扣非净利润2,431.78万元，同比大幅下降77.49%。净利润2.01亿元，同比大幅增长117.86%。
净利润连续5年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加117.86%
2023年三季度，三元股份营业总收入为61.50亿元，去年同期为63.02亿元，同比基本持平，净利润为2.01亿元，去年同期为9,205.64万元，同比大幅增长117.86%。
尽管资产减值损失本期为-2.22亿元，去年同期为-4,096.96万元，同比大幅下降4.41倍，然而投资收益本期为4.16亿元，同比大幅增长198.42%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年三季度到2019年三季度呈现上升趋势，从1.21亿元增长到2.42亿元，而2019年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从2.42亿元下降到2.01亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降60.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 61.50亿元 | 63.02亿元 | -2.41% |
| 营业成本 | 47.07亿元 | 46.59亿元 | 1.03% |
| 销售费用 | 10.47亿元 | 11.16亿元 | -6.19% |
| 管理费用 | 2.14亿元 | 2.66亿元 | -19.63% |
| 财务费用 | 2,807.11万元 | 1.04亿元 | -72.90% |
| 研发费用 | 1.01亿元 | 7,914.19万元 | 27.27% |
| 所得税费用 | 893.09万元 | 3,143.72万元 | -71.59% |
2023年三季度主营业务利润为1,580.66万元，去年同期为4,041.34万元，同比大幅下降60.89%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 61.50亿元 | -2.41% | 管理费用 | 2.14亿元 | -19.63% |
| 销售费用 | 10.47亿元 | -6.19% | |||
| 财务费用 | 2,807.11万元 | -72.90% |
非主营业务中投资收益本期为4.16亿元，占利润总额198.66%，同比大幅增长198.42%。资产减值损失本期为-2.22亿元，占利润总额105.87%，同比大幅下降4.41倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4.16亿元 | 198.66% | 198.42% |
| 公允价值变动收益 | -17.93万元 | -0.09% | -101.37% |
| 资产减值损失 | -2.22亿元 | -105.87% | -441.34% |
| 营业外收入 | 272.68万元 | 1.30% | -90.03% |
| 营业外支出 | 2,727.57万元 | 13.02% | -57.40% |
| 其他收益 | 4,147.81万元 | 19.80% | 5.52% |
| 信用减值损失 | -501.56万元 | -2.39% | 46.20% |
| 资产处置收益 | -1,243.37万元 | -5.94% | 42.90% |
净现金流同比大幅增长
2023年三季度，三元股份净利润为2.01亿元，去年同期为9,205.64万元，同比大幅增长117.86%。净现金流为-1.85亿元，去年同期为-6.27亿元，较去年同期大幅增长70.52%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.63亿元，去年同期为-6,980.14万元，同比大幅下降5.63倍，但是投资活动产生的现金流净额本期为3.31亿元，去年同期为-6.03亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.79亿元，同比大幅下降48.99%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为2,687.71万元，同比大幅下降96.78%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为16.46亿元，同比大幅增长67.08%；（2）取得借款收到的现金本期为12.90亿元，同比大幅下降30.28%。
资产负债率同比下降
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