道恩股份：净现金流同比大幅下降
道恩股份2023年三季报解读
山东道恩高分子材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“于晓宁”。公司是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等功能性高分子复合材料的国家火炬计划重点高新技术企业，主要产品动态全硫化热塑性弹性体（TPV）、增强增韧改性塑料、高光泽改性塑料、阻燃改性塑料和熔喷料、专用色母粒和多功能色母粒。
2023年三季度，公司实现营业总收入33.64亿元，同比基本持平。扣非净利润8,054.58万元，同比下降21.99%。净利润1.04亿元，同比下降22.51%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低22.51%
2023年三季度，道恩股份营业总收入为33.64亿元，去年同期为33.13亿元，同比基本持平，净利润为1.04亿元，去年同期为1.35亿元，同比下降22.51%。
尽管所得税费用本期为607.57万元，同比大幅下降52.17%，然而（1）主营业务利润本期为8,867.37万元，同比下降23.81%；（2）其他收益本期为1,538.20万元，同比下降29.51%，导致净利润同比下降。
净利润从2015年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从4,361.61万元增长到7.91亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从7.91亿元下降到1.04亿元。
2、主营业务利润同比下降23.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.64亿元 | 33.13亿元 | 1.53% |
| 营业成本 | 30.03亿元 | 30.06亿元 | -0.13% |
| 销售费用 | 3,439.97万元 | 2,415.30万元 | 42.42% |
| 管理费用 | 6,634.63万元 | 5,088.02万元 | 30.40% |
| 财务费用 | 3,123.42万元 | 95.63万元 | 3166.04% |
| 研发费用 | 1.25亿元 | 1.02亿元 | 23.44% |
| 所得税费用 | 607.57万元 | 1,270.13万元 | -52.17% |
2023年三季度主营业务利润为8,867.37万元，去年同期为1.16亿元，同比下降23.81%。
虽然营业总收入本期为33.64亿元，同比增长1.53%，不过（1）财务费用本期为3,123.42万元，同比大幅增长31.66倍；（2）研发费用本期为1.25亿元，同比增长23.44%；（3）管理费用本期为6,634.63万元，同比大幅增长30.40%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中其他收益本期为1,538.20万元，占利润总额13.93%，同比下降29.51%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 691.17万元 | 6.26% | -5.91% |
| 公允价值变动收益 | 183.27万元 | 1.66% | 163.66% |
| 营业外收入 | 43.33万元 | 0.39% | -73.34% |
| 营业外支出 | 70.29万元 | 0.64% | 212.81% |
| 其他收益 | 1,538.20万元 | 13.93% | -29.51% |
| 信用减值损失 | -213.42万元 | -1.93% | -629.87% |
| 资产处置收益 | 3.77万元 | 0.03% | 110.40% |
净现金流同比大幅下降
2023年三季度，道恩股份净利润为1.04亿元，去年同期为1.35亿元，同比下降22.51%。净现金流为2,353.58万元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降85.78%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为7,264.46万元，去年同期为-5.75亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-5,595.88万元，去年同期为8.50亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为419.51万元，同比大幅下降99.46%。
2、取得借款收到的现金本期为1.67亿元，同比大幅下降69.81%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.39亿元，同比大幅增长74.23%；
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