芭田股份：净利润连续5年增长
芭田股份2023年三季报解读
深圳市芭田生态工程股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“黄培钊”。公司的主营业务为植物营养链和健康农业用肥的研发、服务及运营。公司的主要产品主要包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石。
2023年三季度，公司实现营业总收入25.15亿元，同比增长19.57%。扣非净利润1.64亿元，同比大幅增长129.68%。净利润1.92亿元，同比大幅增长130.71%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长143.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.15亿元 | 21.03亿元 | 19.57% |
| 营业成本 | 19.91亿元 | 17.92亿元 | 11.11% |
| 销售费用 | 8,603.26万元 | 8,642.24万元 | -0.45% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 8,202.71万元 | 30.80% |
| 财务费用 | 3,049.46万元 | 1,540.55万元 | 97.95% |
| 研发费用 | 2,641.11万元 | 2,585.22万元 | 2.16% |
| 所得税费用 | 4,779.61万元 | 1,143.56万元 | 317.96% |
2023年三季度主营业务利润为2.21亿元，去年同期为9,097.32万元，同比大幅增长143.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.15亿元，同比增长19.57%；（2）毛利率本期为20.83%，同比大幅增长6.03%。
2、营业总收入同比增加19.57%，净利润同比大幅增加130.71%
2023年三季度，芭田股份营业总收入为25.15亿元，去年同期为21.03亿元，同比增长19.57%，净利润为1.92亿元，去年同期为8,321.18万元，同比大幅增长130.71%。
尽管所得税费用本期为4,779.61万元，同比大幅增长3.18倍，然而（1）主营业务利润本期为2.21亿元，同比大幅增长143.07%；（2）营业外利润本期为3,416.82万元，同比大幅增长47.89倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年三季度到2019年三季度呈现下降趋势，从1.49亿元下降到1,674.25万元，而2019年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1,674.25万元增长到1.92亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，芭田股份净利润为1.92亿元，去年同期为8,321.18万元，同比大幅增长130.71%。净现金流为-9,267.74万元，去年同期为2.56亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为3.04亿元，去年同期为-2,588.93万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.72亿元，同比大幅下降68.99%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收到其他与筹资活动有关的现金本期为7.75亿元，同比下降27.25%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为7.77亿元，同比大幅增长47.88%。
3、偿还债务支付的现金本期为1.49亿元，同比大幅增长197.00%。
发行5.4亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 14.24亿元 | 52.24% | 24.21% |
| 应付账款 | 2.73亿元 | 10.02% | 57.32% |
| 长期借款 | 2.19亿元 | 8.02% | 45.67% |
| 合同负债 | 1.83亿元 | 6.71% | 49.05% |
| 应付票据 | 1.76亿元 | 6.46% | 97.75% |
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