明新旭腾：净现金流由正转负
明新旭腾2023年三季报解读
明新旭腾新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“庄君新”。公司主营业务是汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售。公司产品是牛皮革整皮、牛皮革裁片。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.26亿元，同比增长17.38%。扣非净利润1,347.70万元，同比大幅下降64.71%。净利润3,911.55万元，同比下降28.28%。本期经营活动产生的现金流净额为8,580.28万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加17.38%，净利润同比降低28.28%
2023年三季度，明新旭腾营业总收入为6.26亿元，去年同期为5.34亿元，同比增长17.38%，净利润为3,911.55万元，去年同期为5,454.19万元，同比下降28.28%。
尽管所得税费用本期为-814.00万元，去年同期为407.30万元，同比大幅下降3.00倍，然而主营业务利润本期为1,288.80万元，同比大幅下降67.79%，导致净利润同比下降。
净利润从2019年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从1.10亿元增长到1.59亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.59亿元下降到3,911.55万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.26亿元 | 5.34亿元 | 17.38% |
| 营业成本 | 4.60亿元 | 3.66亿元 | 25.45% |
| 销售费用 | 1,338.56万元 | 1,096.55万元 | 22.07% |
| 管理费用 | 4,684.39万元 | 3,851.61万元 | 21.62% |
| 财务费用 | 2,188.57万元 | -22.15万元 | 9979.74% |
| 研发费用 | 6,617.26万元 | 7,371.33万元 | -10.23% |
| 所得税费用 | -814.00万元 | 407.30万元 | -299.85% |
非主营业务中其他收益本期为1,651.88万元，占利润总额53.33%，同比小幅下降12.29%。投资收益本期为507.32万元，占利润总额16.38%，同比大幅增长2.78倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 507.32万元 | 16.38% | 278.44% |
| 资产减值损失 | -217.50万元 | -7.02% | -0.83% |
| 营业外收入 | 13.20万元 | 0.43% | 472.28% |
| 营业外支出 | 56.73万元 | 1.83% | 25.02% |
| 其他收益 | 1,651.88万元 | 53.33% | -12.29% |
| 信用减值损失 | -79.87万元 | -2.58% | -170.90% |
| 资产处置收益 | -9.53万元 | -0.31% | 15.66% |
净现金流由正转负
2023年三季度，明新旭腾净利润为3,911.55万元，去年同期为5,454.19万元，同比下降28.28%。净现金流为-1.62亿元，去年同期为2.64亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.71亿元，去年同期为-3.97亿元，同比大幅增长56.87%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-7,606.34万元，去年同期为5.53亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为3.34亿元，同比大幅下降61.94%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为8,436.77万元，同比大幅增长4.82倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.34亿元，同比大幅增长75.12%；
但是收回投资收到的现金本期为6.31亿元，同比大幅增长117.64%。
发行6.73亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 5.43亿元 | 36.46% | 6.72% |
| 短期借款 | 2.18亿元 | 14.60% | -13.26% |
| 应付账款 | 2.03亿元 | 13.65% | -4.13% |
| 应付票据 | 1.31亿元 | 8.82% | 95.62% |
| 长期借款 | 1.17亿元 | 7.86% | 94.98% |
注：2022年3月30日发行6.73亿元的债券，于2028年3月30日到期，利率为--%。
2、偿债能力指标
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