中科金财：经营活动现金流净额连续7年为负
中科金财2023年三季报解读
北京中科金财科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“沈飒”。公司的主营业务为应用软件开发、技术服务及相关的计算机信息系统集成服务,主要面向数据中心、银行影像和IT服务管理三个细分市场,为企业、政府、银行等客户提供数据中心建设解决方案、银行影像解决方案、IT服务管理解决方案。
2023年三季度，公司实现营业总收入6.64亿元，同比小幅下降9.76%。扣非净利润-4,705.31万元，较去年同期亏损增大。净利润-3,917.55万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.25亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低9.76%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，中科金财营业总收入为6.64亿元，去年同期为7.36亿元，同比小幅下降9.76%，净利润为-3,917.55万元，去年同期为-1,190.03万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为144.51万元，去年同期为-469.27万元，同比大幅增长130.79%，然而（1）主营业务利润本期为-7,053.67万元，去年同期为-5,315.62万元，较去年同期亏损增大；（2）所得税费用本期为1,280.11万元，同比大幅增长2.30倍，导致净利润亏损增大。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现下降趋势，从9,921.75万元下降到-4,039.97万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从-4,039.97万元增长到-3,917.55万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.64亿元 | 7.36亿元 | -9.76% |
| 营业成本 | 5.37亿元 | 5.79亿元 | -7.21% |
| 销售费用 | 2,598.85万元 | 2,585.57万元 | 0.51% |
| 管理费用 | 7,358.00万元 | 6,618.21万元 | 11.18% |
| 财务费用 | -81.72万元 | -70.79万元 | -15.44% |
| 研发费用 | 9,647.46万元 | 1.18亿元 | -18.03% |
| 所得税费用 | 1,280.11万元 | 387.99万元 | 229.94% |
2023年三季度主营业务利润为-7,053.67万元，去年同期为-5,315.62万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为9,647.46万元，同比下降18.03%，不过（1）营业总收入本期为6.64亿元，同比小幅下降9.76%；（2）毛利率本期为19.16%，同比小幅下降2.22%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为4,345.78万元，占利润总额164.77%，同比增长0.10%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,345.78万元 | -164.77% | 0.10% |
| 公允价值变动收益 | -47.31万元 | 1.79% | -145.45% |
| 资产减值损失 | -34.03万元 | 1.29% | -156.05% |
| 营业外收入 | 2.61万元 | -0.10% | -96.56% |
| 营业外支出 | 318.07万元 | -12.06% | 10.79% |
| 其他收益 | 316.49万元 | -12.00% | -60.76% |
| 信用减值损失 | 144.51万元 | -5.48% | 130.79% |
| 资产处置收益 | 6.25万元 | -0.24% | 35.52% |
净现金流由负转正
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅增加149.49%
2023年三季度，中科金财净利润为-3,917.55万元，去年同期为-1,190.03万元，较去年同期亏损增大。净现金流为1.03亿元，去年同期为-2.08亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为2.11亿元，同比大幅增长3.95倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-1.25亿元，去年同期为-2.41亿元，同比大幅增长48.19%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为23.15亿元，同比大幅增长113.54%；
但是收回投资收到的现金本期为25.10亿元，同比大幅增长130.50%。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
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