航天晨光：经营活动现金流净额连续10年为负
航天晨光2023年三季报解读
航天晨光股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是航天及民用专用汽车系列产品、波纹管类系列产品的研制开发、生产制造、经营销售;激光陀螺及其惯性测量组合系统、动中通系统、遥测系统、电子、机电产品的开发;自营和代理各类商品和技术的进出口业务。
2023年三季度，公司实现营业总收入24.05亿元，同比小幅下降6.07%。扣非净利润1,210.59万元，同比大幅下降47.77%。净利润2,445.98万元，同比大幅下降50.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.36亿元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比小幅增长
1、营业总收入同比小幅降低6.07%，净利润同比大幅降低50.61%
2023年三季度，航天晨光营业总收入为24.05亿元，去年同期为25.60亿元，同比小幅下降6.07%，净利润为2,445.98万元，去年同期为4,952.68万元，同比大幅下降50.61%。
本期其他收益1,237.71万元，同比大幅下降52.53%；本期主营业务利润2,655.26万元，同比下降25.60%；本期信用减值损失-1,421.01万元，去年同期为-639.47万元，同比大幅下降122.22%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从-7,706.30万元增长到4,952.68万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从4,952.68万元下降到2,445.98万元。
2、主营业务利润同比下降25.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.05亿元 | 25.60亿元 | -6.07% |
| 营业成本 | 20.30亿元 | 21.75亿元 | -6.68% |
| 销售费用 | 8,523.77万元 | 7,685.75万元 | 10.90% |
| 管理费用 | 1.26亿元 | 1.17亿元 | 8.01% |
| 财务费用 | 1,000.60万元 | 1,921.89万元 | -47.94% |
| 研发费用 | 1.13亿元 | 1.27亿元 | -11.08% |
| 所得税费用 | 403.74万元 | 704.25万元 | -42.67% |
2023年三季度主营业务利润为2,655.26万元，去年同期为3,569.09万元，同比下降25.60%。
虽然毛利率本期为15.59%，同比小幅增长0.54%，不过营业总收入本期为24.05亿元，同比小幅下降6.07%，导致主营业务利润同比下降。
净现金流同比小幅增长
1、净利润同比大幅降低50.61%，净现金流同比小幅增加3.69%
2023年三季度，航天晨光净利润为2,445.98万元，去年同期为4,952.68万元，同比大幅下降50.61%。净现金流为-6.33亿元，去年同期为-6.57亿元，较去年同期小幅增长3.69%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.40亿元，同比大幅下降51.11%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-8.36亿元，去年同期为-10.49亿元，同比增长20.26%，推动净现金流同比小幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为2.07亿元，同比大幅下降54.77%；
但是取得借款收到的现金本期为4.20亿元，同比大幅下降50.96%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
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