皖天然气：净利润连续3年增长
皖天然气2023年三季报解读
安徽省天然气开发股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“安徽省国有资产监督管理委员会”。公司是一家主要从事天然气长输管线的投资、建设和运营、CNG/LNG、城市燃气以及分布式能源等业务。公司是以长输业务为核心、集下游分销业务于一体的天然气综合运营商。
2023年三季度，公司实现营业总收入46.21亿元，同比小幅增长8.15%。扣非净利润2.95亿元，同比大幅增长42.42%。净利润3.03亿元，同比大幅增长40.31%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长34.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 46.21亿元 | 42.73亿元 | 8.15% |
| 营业成本 | 41.02亿元 | 38.74亿元 | 5.88% |
| 销售费用 | 1,343.02万元 | 1,090.05万元 | 23.21% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 7,200.40万元 | 48.22% |
| 财务费用 | 2,621.31万元 | 3,340.60万元 | -21.53% |
| 研发费用 | 177.33万元 | 440.40万元 | -59.74% |
| 所得税费用 | 9,662.66万元 | 6,961.18万元 | 38.81% |
2023年三季度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅增长34.91%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为46.21亿元，同比小幅增长8.15%；（2）毛利率本期为11.23%，同比增长1.91%。
2、营业总收入同比小幅增加8.15%，净利润同比大幅增加40.31%
2023年三季度，皖天然气营业总收入为46.21亿元，去年同期为42.73亿元，同比小幅增长8.15%，净利润为3.03亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长40.31%。
尽管所得税费用本期为9,662.66万元，同比大幅增长38.81%，然而（1）主营业务利润本期为3.58亿元，同比大幅增长34.91%；（2）投资收益本期为4,746.49万元，同比大幅增长3.54倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现持平趋势，从1.61亿元增长到1.62亿元，而2021年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从1.62亿元增长到3.03亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，皖天然气净利润为3.03亿元，去年同期为2.16亿元，同比大幅增长40.31%。净现金流为1.11亿元，去年同期为-1.52亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3.91亿元，同比大幅下降49.32%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-6.63亿元，去年同期为-13.16亿元，同比大幅增长49.64%，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为13.03亿元，同比下降29.57%；
但是投资支付的现金本期为15.24亿元，同比大幅下降44.84%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.06亿元，同比大幅下降75.74%；
但是取得借款收到的现金本期为6.05亿元，同比大幅下降53.02%。
发行9.3亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 15.25亿元 | 44.19% | 31.16% |
| 应付债券 | 9.11亿元 | 26.39% | 2.81% |
| 应付账款 | 3.21亿元 | 9.31% | 50.10% |
| 合同负债 | 2.28亿元 | 6.61% | 7.87% |
注：2021年11月8日发行9.3亿元的债券，于2027年11月8日到期，利率为--%。
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