盛帮股份：净现金流由正转负
盛帮股份2023年三季报解读
成都盛帮密封件股份有限公司于2022年上市。公司主营业务是公司是一家专业从事橡胶高分子材料制品研发、生产和销售的高新技术企业，为汽车、电气、航空等领域客户提供高性能、定制化的密封绝缘产品。主要产品分为汽车类产品、电气类产品、航空类产品、核防护类产品、其他类产品。
2023年三季度，公司实现营业总收入2.41亿元，同比小幅增长11.63%。扣非净利润4,050.75万元，同比增长24.72%。净利润4,746.50万元，同比增长28.29%。本期经营活动产生的现金流净额为4,058.94万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长32.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.41亿元 | 2.16亿元 | 11.63% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 1.38亿元 | 3.86% |
| 销售费用 | 1,079.36万元 | 886.93万元 | 21.70% |
| 管理费用 | 1,448.74万元 | 1,278.93万元 | 13.28% |
| 财务费用 | -135.73万元 | -84.73万元 | -60.19% |
| 研发费用 | 2,335.98万元 | 1,874.99万元 | 24.59% |
| 所得税费用 | 579.13万元 | 378.03万元 | 53.20% |
2023年三季度主营业务利润为4,784.61万元，去年同期为3,608.54万元，同比大幅增长32.59%。
虽然研发费用本期为2,335.98万元，同比增长24.59%，不过（1）营业总收入本期为2.41亿元，同比小幅增长11.63%；（2）毛利率本期为40.40%，同比小幅增长4.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2、营业总收入同比小幅增加11.63%，净利润同比增加28.29%
2023年三季度，盛帮股份营业总收入为2.41亿元，去年同期为2.16亿元，同比小幅增长11.63%，净利润为4,746.50万元，去年同期为3,699.76万元，同比增长28.29%。
净利润同比增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,784.61万元 | 32.59% | 其他收益 | 38.41万元 | -89.91% |
| 投资收益 | 585.17万元 | 258.85% | 信用减值损失 | -189.14万元 | -322.06% |
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从6,246.83万元下降到3,699.76万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从3,699.76万元增长到4,746.50万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比增加28.29%，净现金流同比大幅降低158.11%
2023年三季度，盛帮股份净利润为4,746.50万元，去年同期为3,699.76万元，同比增长28.29%。净现金流为-1.41亿元，去年同期为2.43亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-4,178.68万元，去年同期为4.36亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为564.96万元，同比大幅下降64.85%；
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为4,002.96万元，同比增长4,002.96万元。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间货币资金从2017年3,018.38万元到2022年3.13亿元，增长2.83亿元。
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