ST路通：经营活动现金流净额连续3年为负
ST路通2023年三季报解读
无锡路通视信网络股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“林竹”。公司主营业务为网络传输系统、智慧物联应用和相关技术服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入1.32亿元，同比小幅下降10.06%。扣非净利润-2,468.64万元，较去年同期亏损增大。净利润-2,171.54万元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-755.59万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续8年下降
1、营业总收入同比小幅降低10.06%，净利润亏损持续增大
2023年三季度，ST路通营业总收入为1.32亿元，去年同期为1.47亿元，同比小幅下降10.06%，净利润为-2,171.54万元，去年同期为-1,590.12万元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-471.43万元，去年同期为-249.61万元，同比大幅下降88.87%，然而（1）信用减值损失本期为-919.18万元，去年同期为-586.84万元，同比大幅下降56.63%；（2）投资收益本期为94.25万元，同比大幅下降67.34%；（3）主营业务利润本期为-1,922.36万元，去年同期为-1,791.74万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2015年三季度到2016年三季度呈现持平趋势，从3,835.22万元增长到3,943.94万元，而2016年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,943.94万元下降到-2,171.54万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.32亿元 | 1.47亿元 | -10.06% |
| 营业成本 | 1.03亿元 | 1.12亿元 | -8.52% |
| 销售费用 | 1,410.12万元 | 1,231.54万元 | 14.50% |
| 管理费用 | 2,160.59万元 | 2,526.61万元 | -14.49% |
| 财务费用 | -427.81万元 | 26.65万元 | -1705.35% |
| 研发费用 | 1,536.42万元 | 1,307.11万元 | 17.54% |
| 所得税费用 | -471.43万元 | -249.61万元 | -88.87% |
2023年三季度主营业务利润为-1,922.36万元，去年同期为-1,791.74万元，较去年同期亏损增大。
虽然财务费用本期为-427.81万元，同比大幅下降17.05倍，不过（1）营业总收入本期为1.32亿元，同比小幅下降10.06%；（2）毛利率本期为22.23%，同比小幅下降1.31%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中信用减值损失本期为-919.18万元，占利润总额34.78%，同比大幅下降56.63%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 94.25万元 | -3.57% | -67.34% |
| 公允价值变动收益 | 11.68万元 | -0.44% | 343.49% |
| 资产减值损失 | -176.42万元 | 6.68% | -91.72% |
| 营业外收入 | 97.62万元 | -3.69% | 59.35% |
| 营业外支出 | 12.92万元 | -0.49% | 13399.71% |
| 其他收益 | 184.37万元 | -6.98% | -35.53% |
| 信用减值损失 | -919.18万元 | 34.78% | -56.63% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比大幅降低12.30倍
2023年三季度，ST路通净利润为-2,171.54万元，去年同期为-1,590.12万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-2,278.64万元，去年同期为201.67万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-755.59万元，去年同期为-7,481.40万元，同比大幅增长89.90%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3,720.47万元，去年同期为926.91万元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为2,197.42万元，同比大幅下降67.48%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为3,645.48万元，同比大幅增长46.36%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.05亿元，同比大幅下降76.72%；
但是收回投资收到的现金本期为1.27亿元，同比大幅下降75.71%。
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