金盾股份：净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
金盾股份2023年三季报解读
浙江金盾风机股份有限公司于2014年上市。公司的主营业务为地铁、隧道、核电、军工等领域通风系统装备的研发、生产和销售。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.19亿元，同比基本持平。扣非净利润1,459.27万元，同比大幅下降53.90%。净利润2,058.45万元，同比大幅下降41.15%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低41.15%
2023年三季度，金盾股份营业总收入为3.19亿元，去年同期为3.13亿元，同比基本持平，净利润为2,058.45万元，去年同期为3,497.63万元，同比大幅下降41.15%。
尽管主营业务利润本期为1,872.50万元，同比大幅增长138.61%，然而信用减值损失本期为-580.32万元，去年同期为2,918.72万元，同比大幅下降119.88%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从2,123.38万元增长到3,497.63万元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3,497.63万元下降到2,058.45万元。
2、主营业务利润同比大幅增长138.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.19亿元 | 3.13亿元 | 1.94% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 2.42亿元 | -1.65% |
| 销售费用 | 1,836.36万元 | 2,180.68万元 | -15.79% |
| 管理费用 | 2,939.00万元 | 2,284.38万元 | 28.66% |
| 财务费用 | -177.34万元 | -145.83万元 | -21.61% |
| 研发费用 | 1,441.02万元 | 1,760.20万元 | -18.13% |
| 所得税费用 | -32.57万元 | 423.95万元 | -107.68% |
2023年三季度主营业务利润为1,872.50万元，去年同期为784.74万元，同比大幅增长138.61%。
虽然管理费用本期为2,939.00万元，同比增长28.66%，不过（1）营业总收入本期为3.19亿元，同比增长1.94%；（2）销售费用本期为1,836.36万元，同比下降15.79%；（3）毛利率本期为25.23%，同比小幅增长2.73%，推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降41.15%，净现金流同比大幅降低3.57倍
2023年三季度，金盾股份净利润为2,058.45万元，去年同期为3,497.63万元，同比大幅下降41.15%。净现金流为-5,829.54万元，去年同期为2,270.48万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2,517.25万元，去年同期为4,178.29万元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3,058.98万元，去年同期为-1,475.23万元，同比大幅下降107.36%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,522.25万元，同比大幅增长2.19倍。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年三季度经营活动现金流净额为-3,058.98万元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
同业比较情况
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