蒙泰高新：资产负债率同比大幅增加
蒙泰高新2023年三季报解读
广东蒙泰高新纤维股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郭清海”。公司主营业务为聚丙烯纤维的研发、生产和销售。公司主要产品为丙纶长丝。
2023年三季度，公司实现营业总收入3.29亿元，同比小幅增长11.07%。扣非净利润2,351.80万元，同比大幅下降36.80%。净利润2,480.78万元，同比大幅下降38.57%。本期经营活动产生的现金流净额为339.48万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加11.07%，净利润同比大幅降低38.57%
2023年三季度，蒙泰高新营业总收入为3.29亿元，去年同期为2.96亿元，同比小幅增长11.07%，净利润为2,480.78万元，去年同期为4,038.59万元，同比大幅下降38.57%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,501.71万元 | -42.27% | 营业外利润 | -2.49万元 | 99.51% |
| 所得税费用 | 15.58万元 | -96.88% |
净利润从2019年三季度到2021年三季度呈现上升趋势，从4,406.86万元增长到5,693.99万元，而2021年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从5,693.99万元下降到2,480.78万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.29亿元 | 2.96亿元 | 11.07% |
| 营业成本 | 2.69亿元 | 2.33亿元 | 15.56% |
| 销售费用 | 222.42万元 | 153.34万元 | 45.05% |
| 管理费用 | 1,995.33万元 | 786.12万元 | 153.82% |
| 财务费用 | -78.99万元 | 24.26万元 | -425.54% |
| 研发费用 | 1,283.11万元 | 992.19万元 | 29.32% |
| 所得税费用 | 15.58万元 | 499.79万元 | -96.88% |
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 2.41亿元 | 48.72% | - |
| 短期借款 | 1.04亿元 | 21.03% | 3.34% |
| 长期借款 | 6,827.02万元 | 13.82% | 157.62% |
注：2022年11月2日发行3亿元的债券，于2028年11月2日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比大幅增加16.10%
2023年三季度，企业资产负债率为33.70%，同比大幅增长16.10%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从4.09%增长至33.70%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）应付债券本期为2.41亿元，同比增长240666188.48；（2）长期借款本期为6,827.02万元，同比大幅增长157.62%；（3）应付账款本期为4,298.03万元，同比大幅增长22.47倍。
3、偿债能力指标
| 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | 2022年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 3.98 | 4.24 | 7.32 | 23.29 | - |
| 速动比率 | 3.65 | 3.70 | 6.60 | 22.29 | - |
| 现金比率(%) | 1.83 | 1.71 | 4.69 | 18.60 | - |
| 资产负债率(%) | 33.70 | 17.60 | 11.04 | 4.09 | - |
| EBITDA 利息保障倍数 | - | - | - | 15.04 | - |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.03 | 0.05 | 0.01 | 1.50 | - |
| 货币资金/短期债务 | 2.43 | 1.34 | 6.02 | 50.82 | - |
资产负债率为33.70%，去年同期为17.60%，同比大幅增长91.48%；货币资金/短期债务为2.43，去年同期为1.34，同比大幅增长81.34%。
净现金流较去年同期小幅下降
2023年三季度，蒙泰高新净利润为2,480.78万元，去年同期为4,038.59万元，同比大幅下降38.57%。净现金流为-1.19亿元，去年同期为-1.14亿元，较去年同期小幅下降4.00%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.47亿元，去年同期为-4,490.92万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-2.69亿元，去年同期为-7,460.34万元，同比大幅下降2.61倍，导致净现金流同比小幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为7.42亿元，同比小幅增长6.63%；
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