四方达：净现金流由负转正
四方达2023年三季报解读
河南四方达超硬材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“方海江”。公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，产品包括石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用金刚石复合片、切削刀具用金刚石复合片、聚晶金刚石拉丝模坯，截齿、潜孔钻头、公路齿、旋挖机齿、成品聚晶金刚石模具、超硬刀具等。
2023年三季度，公司实现营业总收入4.07亿元，同比小幅增长3.29%。扣非净利润9,140.32万元，同比下降16.67%。净利润1.03亿元，同比下降17.14%。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降20.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.07亿元 | 3.94亿元 | 3.29% |
| 营业成本 | 1.92亿元 | 1.77亿元 | 8.62% |
| 销售费用 | 2,490.77万元 | 2,803.46万元 | -11.15% |
| 管理费用 | 5,069.20万元 | 4,375.40万元 | 15.86% |
| 财务费用 | -522.88万元 | -1,911.69万元 | 72.65% |
| 研发费用 | 4,571.23万元 | 4,372.99万元 | 4.53% |
| 所得税费用 | 592.98万元 | 1,883.93万元 | -68.52% |
2023年三季度主营业务利润为9,252.63万元，去年同期为1.17亿元，同比下降20.79%。
虽然营业总收入本期为4.07亿元，同比小幅增长3.29%，不过（1）财务费用本期为-522.88万元，同比大幅增长72.65%；（2）管理费用本期为5,069.20万元，同比增长15.86%；（3）毛利率本期为52.67%，同比小幅下降2.32%，导致主营业务利润同比下降。
2、营业总收入同比小幅增加3.29%，净利润同比降低17.14%
2023年三季度，四方达营业总收入为4.07亿元，去年同期为3.94亿元，同比小幅增长3.29%，净利润为1.03亿元，去年同期为1.24亿元，同比下降17.14%。
尽管所得税费用本期为592.98万元，同比大幅下降68.52%，然而（1）主营业务利润本期为9,252.63万元，同比下降20.79%；（2）其他收益本期为1,677.77万元，同比大幅下降37.76%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从4,619.29万元增长到1.24亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从1.24亿元下降到1.03亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，四方达净利润为1.03亿元，去年同期为1.24亿元，同比下降17.14%。净现金流为1.40亿元，去年同期为-1.63亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-8,134.31万元，去年同期为-2.70亿元，同比大幅增长69.93%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为9,191.09万元，同比大幅增长10.86倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6.81亿元，同比大幅增长30.81%；
但是收回投资收到的现金本期为6.85亿元，同比大幅增长61.06%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、吸收投资所收到的现金本期为5,746.05万元，同比大幅增长6.41倍。
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