维尔利：经营活动现金流净额连续10年为负
维尔利2023年三季报解读
维尔利环保科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“李月中”。公司主要从事环垃圾渗滤液处理、湿垃圾处理、沼气及生物天然气业务、工业节能及VOCs治理业务等。主要产品为环保工程、环保设备、运营服务、BOT项目运营、节能服务、设计技术服务。
2023年三季度，公司实现营业总收入15.93亿元，同比小幅增长9.28%。扣非净利润704.82万元，同比大幅下降56.51%。净利润2,077.31万元，同比大幅下降56.78%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.13亿元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.28%，净利润同比大幅降低56.78%
2023年三季度，维尔利营业总收入为15.93亿元，去年同期为14.58亿元，同比小幅增长9.28%，净利润为2,077.31万元，去年同期为4,806.86万元，同比大幅下降56.78%。
尽管信用减值损失本期为3,047.82万元，同比大幅增长122.56%，然而（1）主营业务利润本期为-5,159.73万元，去年同期为-1,259.48万元，较去年同期亏损增大；（2）其他收益本期为1,341.12万元，同比大幅下降40.54%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年三季度到2020年三季度呈现上升趋势，从7,339.59万元增长到3.00亿元，而2020年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从3.00亿元下降到2,077.31万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.93亿元 | 14.58亿元 | 9.28% |
| 营业成本 | 12.39亿元 | 10.65亿元 | 16.30% |
| 销售费用 | 1.02亿元 | 9,653.99万元 | 5.32% |
| 管理费用 | 1.49亿元 | 1.46亿元 | 2.26% |
| 财务费用 | 9,076.13万元 | 9,049.41万元 | 0.30% |
| 研发费用 | 5,662.29万元 | 6,515.98万元 | -13.10% |
| 所得税费用 | 795.72万元 | 686.01万元 | 15.99% |
非主营业务中投资收益本期为3,250.45万元，占利润总额113.14%，同比大幅增长31.61%。信用减值损失本期为3,047.82万元，占利润总额106.08%，同比大幅增长122.56%。其他收益本期为1,341.12万元，占利润总额46.68%，同比大幅下降40.54%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,250.45万元 | 113.14% | 31.61% |
| 资产减值损失 | -575.07万元 | -20.02% | - |
| 营业外收入 | 657.79万元 | 22.90% | -38.51% |
| 营业外支出 | 62.03万元 | 2.16% | -84.79% |
| 其他收益 | 1,341.12万元 | 46.68% | -40.54% |
| 信用减值损失 | 3,047.82万元 | 106.08% | 122.56% |
| 资产处置收益 | 372.68万元 | 12.97% | 8879.21% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降56.78%，净现金流同比大幅降低45.31%
2023年三季度，维尔利净利润为2,077.31万元，去年同期为4,806.86万元，同比大幅下降56.78%。净现金流为-3.25亿元，去年同期为-2.24亿元，较去年同期大幅下降45.31%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3,503.68万元，去年同期为-1.76亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-2.47亿元，去年同期为-2,605.81万元，同比大幅下降8.47倍，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为13.24亿元，同比小幅下降6.39%；
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