东方铁塔：主营业务利润同比大幅下降
东方铁塔2023年三季报解读
青岛东方铁塔股份有限公司于2011年上市。公司是一家主营钢结构和铁塔类产品研发、设计、生产、销售和安装的高新技术企业。主要产品包括电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构、输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔等。
2023年三季度，公司实现营业总收入27.03亿元，同比基本持平。扣非净利润5.08亿元，同比下降26.86%。净利润5.09亿元，同比下降28.46%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降33.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.03亿元 | 27.49亿元 | -1.70% |
| 营业成本 | 18.92亿元 | 16.42亿元 | 15.25% |
| 销售费用 | 2,180.75万元 | 1,802.22万元 | 21.00% |
| 管理费用 | 8,734.47万元 | 7,924.99万元 | 10.21% |
| 财务费用 | -764.11万元 | 2,902.10万元 | -126.33% |
| 研发费用 | 4,731.44万元 | 3,997.81万元 | 18.35% |
| 所得税费用 | 1.37亿元 | 2.39亿元 | -42.70% |
2023年三季度主营业务利润为6.07亿元，去年同期为9.07亿元，同比大幅下降33.13%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为27.03亿元，同比下降1.70%；（2）毛利率本期为29.99%，同比下降10.29%。
2、营业总收入基本持平，净利润同比降低28.46%
2023年三季度，东方铁塔营业总收入为27.03亿元，去年同期为27.49亿元，同比基本持平，净利润为5.09亿元，去年同期为7.12亿元，同比下降28.46%。
尽管所得税费用本期为1.37亿元，同比大幅下降42.70%，然而主营业务利润本期为6.07亿元，同比大幅下降33.13%，导致净利润同比下降。
净利润从2014年三季度到2022年三季度呈现上升趋势，从4,417.99万元增长到7.12亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现下降状态，从7.12亿元下降到5.09亿元。
净现金流由负转正
2023年三季度，东方铁塔净利润为5.09亿元，去年同期为7.12亿元，同比下降28.46%。净现金流为754.50万元，去年同期为-5,909.45万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-9.79亿元，去年同期为-1.30亿元，同比大幅下降6.56倍，但是经营活动产生的现金流净额本期为13.91亿元，同比大幅增长119.77%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为56.73万元，同比大幅下降99.90%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为16.46亿元，同比大幅增长111.74%；（2）取得借款收到的现金本期为12.11亿元，同比下降20.62%。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
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