中集车辆：投资收益同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
中集车辆2023年三季报解读
中集车辆(集团)股份有限公司于2021年上市。公司主要从事半挂车、专用车上装及整车、冷藏厢式车厢体及整车的生产、制造与销售。公司主要产品包括集装箱骨架车、冷藏半挂车、侧帘半挂车等。
2023年三季度，公司实现营业总收入195.68亿元，同比小幅增长12.42%。扣非净利润14.04亿元，同比大幅增长112.59%。净利润22.71亿元，同比大幅增长2.41倍。
投资收益同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加12.42%，净利润同比大幅增加2.41倍
2023年三季度，中集车辆营业总收入为195.68亿元，去年同期为174.06亿元，同比小幅增长12.42%，净利润为22.71亿元，去年同期为6.65亿元，同比大幅增长2.41倍。
尽管所得税费用本期为7.34亿元，同比大幅增长2.90倍，然而（1）投资收益本期为10.89亿元，去年同期为-710.17万元，同比大幅增长154.37倍；（2）主营业务利润本期为19.59亿元，同比大幅增长123.77%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2020年三季度到2022年三季度呈现下降趋势，从9.76亿元下降到6.65亿元，而2022年三季度到2023年三季度呈现上升状态，从6.65亿元增长到22.71亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长123.77%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 195.68亿元 | 174.06亿元 | 12.42% |
| 营业成本 | 158.89亿元 | 152.63亿元 | 4.10% |
| 销售费用 | 5.32亿元 | 4.17亿元 | 27.51% |
| 管理费用 | 9.23亿元 | 6.53亿元 | 41.40% |
| 财务费用 | -6,824.43万元 | -9,442.45万元 | 27.73% |
| 研发费用 | 2.67亿元 | 2.26亿元 | 18.02% |
| 所得税费用 | 7.34亿元 | 1.88亿元 | 289.74% |
2023年三季度主营业务利润为19.59亿元，去年同期为8.76亿元，同比大幅增长123.77%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为195.68亿元，同比小幅增长12.42%；（2）毛利率本期为18.80%，同比大幅增长6.49%。
非主营业务中投资收益本期为10.89亿元，占利润总额36.25%，同比大幅增长154.37倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 10.89亿元 | 36.25% | 15437.06% |
| 公允价值变动收益 | 1,147.45万元 | 0.38% | 132.34% |
| 资产减值损失 | -6,338.45万元 | -2.11% | -156.70% |
| 营业外收入 | 641.02万元 | 0.21% | -9.92% |
| 营业外支出 | 140.00万元 | 0.05% | -74.78% |
| 其他收益 | 3,576.29万元 | 1.19% | -43.92% |
| 信用减值损失 | -3,245.73万元 | -1.08% | -197.45% |
| 资产处置收益 | -19.68万元 | -0.01% | 97.93% |
净现金流由负转正
2023年三季度，中集车辆净利润为22.71亿元，去年同期为6.65亿元，同比大幅增长2.41倍。净现金流为8.66亿元，去年同期为-5.48亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为4.17亿元，去年同期为-3.32亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为12.77亿元，同比大幅增长119.05%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为2,920.27万元，同比大幅下降86.84%；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.07亿元，同比大幅下降40.18%。
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