兆驰股份：净利润连续3年下降
兆驰股份2023年三季报解读
深圳市兆驰股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“深圳市资本运营集团有限公司”。公司主营业务包括智慧显示、智慧家庭组网及LED全产业链，产品主要包括液晶电视、机顶盒、智能投影仪、智能音响等多媒体视听终端、内容运营平台及软件解决方案、网络通信设备、LED外延/芯片、LED封装、应用照明等。
2023年三季度，公司实现营业总收入126.87亿元，同比增长15.84%。扣非净利润11.18亿元，同比大幅增长46.27%。净利润13.22亿元，同比大幅增长46.93%。本期经营活动产生的现金流净额为8.32亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长48.72%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 126.87亿元 | 109.53亿元 | 15.84% |
| 营业成本 | 103.77亿元 | 92.11亿元 | 12.66% |
| 销售费用 | 2.38亿元 | 1.87亿元 | 26.94% |
| 管理费用 | 1.18亿元 | 1.56亿元 | -24.57% |
| 财务费用 | 4,872.76万元 | 2,073.84万元 | 134.96% |
| 研发费用 | 5.25亿元 | 4.45亿元 | 17.91% |
| 所得税费用 | 2,766.17万元 | 9,469.80万元 | -70.79% |
2023年三季度主营业务利润为13.55亿元，去年同期为9.11亿元，同比大幅增长48.72%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为126.87亿元，同比增长15.84%；（2）毛利率本期为18.21%，同比小幅增长2.31%。
2、营业总收入同比增加15.84%，净利润同比大幅增加46.93%
2023年三季度，兆驰股份营业总收入为126.87亿元，去年同期为109.53亿元，同比增长15.84%，净利润为13.22亿元，去年同期为9.00亿元，同比大幅增长46.93%。
尽管信用减值损失本期为-5,173.25万元，去年同期为1,902.59万元，同比大幅下降3.72倍，然而主营业务利润本期为13.55亿元，同比大幅增长48.72%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年三季度到2023年三季度呈现下降趋势，从3.50亿元增长到13.22亿元。
净现金流由正转负
2023年三季度，兆驰股份净利润为13.22亿元，去年同期为9.00亿元，同比大幅增长46.93%。净现金流为-2.88亿元，去年同期为3.71亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-18.11亿元，去年同期为-25.38亿元，同比增长28.63%，但是经营活动产生的现金流净额本期为8.32亿元，同比大幅下降63.34%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为24.67亿元，同比增长17.93%；
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为15.09亿元，同比大幅增长86.20%；（2）投资支付的现金本期为4,805.46万元，同比大幅下降83.36%。
同业比较情况
1、资产负债率低于行业均值
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