ST中珠(600568)2023年中报解读：净利润连续3年下降，较多的对珠海中珠商业投资有限公司投资
中珠医疗控股股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“许德来”。公司的主要业务涉及医药、医疗和房地产。医药方面：主要从事药品的研发、生产和销售。
根据ST中珠2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.54亿元，同比基本持平。扣非净利润-2.66亿元，较去年同期亏损增大。ST中珠2023年半年度净利润-2.42亿元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为医院收入、医疗器械、医药。主要产品包括医院收入、医疗器械、医药三项，医院收入占比61.25%，医疗器械占比16.24%，医药占比11.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医院收入 | 1.55亿元 | 61.25% | 31.68% |
| 医疗器械 | 4,117.56万元 | 16.24% | 31.47% |
| 医药 | 2,902.11万元 | 11.45% | 49.48% |
| 中心合作 | 1,440.65万元 | 5.68% | 10.32% |
| 房地产 | 930.14万元 | 3.67% | 4.52% |
| 其他业务 | 431.15万元 | 1.71% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 医院收入 | 1.55亿元 | 61.25% | - |
| 医疗器械 | 4,117.56万元 | 16.24% | - |
| 医药 | 2,902.11万元 | 11.45% | - |
| 中心合作 | 1,440.65万元 | 5.68% | - |
| 房地产 | 930.14万元 | 3.67% | - |
| 其他业务 | 431.15万元 | 1.71% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2023年半年度，ST中珠营业总收入为2.53亿元，去年同期为2.52亿元，同比基本持平，净利润为-2.42亿元，去年同期为-1,740.23万元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-2,689.41万元，去年同期为884.29万元，同比大幅下降4.04倍，然而（1）资产减值损失本期为-2.19亿元，去年同期为21.62万元，同比大幅下降1012.62倍；（2）主营业务利润本期为-7,075.44万元，去年同期为-1,771.85万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2017年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1.69亿元下降到-4,803.45万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从-4,803.45万元下降到-2.42亿元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.53亿元 | 2.52亿元 | 0.39% |
| 营业成本 | 1.72亿元 | 1.78亿元 | -3.42% |
| 销售费用 | 1,459.69万元 | 1,315.53万元 | 10.96% |
| 管理费用 | 9,268.43万元 | 6,909.04万元 | 34.15% |
| 财务费用 | -574.10万元 | -294.38万元 | -95.02% |
| 研发费用 | 997.97万元 | 1,033.06万元 | -3.40% |
| 所得税费用 | -2,689.41万元 | 884.29万元 | -404.13% |
2023年半年度主营业务利润为-7,075.44万元，去年同期为-1,771.85万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业税金及附加本期为4,060.49万元，同比大幅增长16.04倍；（2）管理费用本期为9,268.43万元，同比大幅增长34.15%。
2023年半年度公司营收2.53亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-574.10万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了95.02%。整体来看：虽然未确认融资费用的摊销本期为685.43万元，去年同期为-，但是利息支出本期为23.07万元，去年同期为764.94万元，同比大幅下降了96.98%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,290.33万元 | -1,067.00万元 |
| 未确认融资费用的摊销 | 685.43万元 | - |
| 利息支出 | 23.07万元 | 764.94万元 |
| 其他 | 7.73万元 | 7.68万元 |
| 合计 | -574.10万元 | -294.38万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2.19亿元，占利润总额81.47%，同比大幅下降1012.62倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -295.30万元 | 1.10% | -65.22% |
| 资产减值损失 | -2.19亿元 | 81.47% | -101261.91% |
| 营业外收入 | 25.13万元 | -0.09% | -28.42% |
| 营业外支出 | 78.05万元 | -0.29% | 54.20% |
| 其他收益 | 116.58万元 | -0.43% | -91.62% |
| 信用减值损失 | -194.06万元 | 0.72% | 36.53% |
| 资产处置收益 | 2,528.54万元 | -9.42% | 103014.61% |
较多的对珠海中珠商业投资有限公司投资
在2023年半年度报告中，ST中珠用于对外股权投资的资产为3.46亿元，占总资产的10.72%。对外股权投资所产生的收益为-319.24万元，占净利润-2.42亿元的1.32%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 珠海中珠商业投资有限公司 | 3.46亿元 | -679.24万元 |
| 合计 | 3.46亿元 | -679.24万元 |
珠海中珠商业投资有限公司
珠海中珠商业投资有限公司业务性质为房地产开发。
从下表可以明显的看出，珠海中珠商业投资有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。
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