和辉光电(688538)2023年中报解读：净利润同比亏损增大但经营活动现金流净额由负转正，存货周转率大幅下降
上海和辉光电股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司专注于高解析度AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。主要产品是AMOLED半导体显示面板。
根据和辉光电2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收13.73亿元，同比下降23.38%。扣非净利润-13.52亿元，较去年同期亏损增大。和辉光电2023年半年度净利润-12.96亿元，业绩较去年同期亏损增大。
净利润同比亏损增大但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比降低23.38%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，和辉光电营业总收入为13.73亿元，去年同期为17.93亿元，同比下降23.38%，净利润为-12.96亿元，去年同期为-4.74亿元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-12.00亿元，去年同期为-5.03亿元，较去年同期亏损增大，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从-5.46亿元增长到-4.74亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从-4.74亿元下降到-12.96亿元。
2、财务费用大幅增长，主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.73亿元 | 17.93亿元 | -23.38% |
| 营业成本 | 20.01亿元 | 20.47亿元 | -2.21% |
| 销售费用 | 1,732.79万元 | 1,726.79万元 | 0.35% |
| 管理费用 | 5,710.49万元 | 5,701.26万元 | 0.16% |
| 财务费用 | 3.79亿元 | 9,566.56万元 | 295.92% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 6,954.82万元 | 46.10% |
| 所得税费用 | - |
2023年半年度主营业务利润为-12.00亿元，去年同期为-5.03亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为13.73亿元，同比下降23.38%；（2）财务费用本期为3.79亿元，同比大幅增长2.96倍。
2023年半年度公司营收13.73亿元，同比下降23.38%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。
1、财务费用大幅增长
本期财务费用为3.79亿元，同比大幅增长295.92%。财务费用大幅增长的原因是：
（1）利息费用本期为2.53亿元，去年同期为1.13亿元，同比大幅增长了124.21%。
（2）本期汇兑损失为1.28亿元，去年同期汇兑收益为1,013.34万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 2.53亿元 | 1.13亿元 |
| 汇兑损益 | 1.28亿元 | -1,013.34万元 |
| 其他 | -224.87万元 | -726.67万元 |
| 合计 | 3.79亿元 | 9,566.56万元 |
2、研发费用大幅增长
本期研发费用为1.02亿元，同比大幅增长46.1%。研发费用大幅增长的原因是：虽然职工薪酬本期为3,577.12万元，去年同期为4,537.96万元，同比下降了21.17%，但是材料投入本期为6,101.55万元，去年同期为1,933.92万元，同比大幅增长了近2倍。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 材料投入 | 6,101.55万元 | 1,933.92万元 |
| 职工薪酬 | 3,577.12万元 | 4,537.96万元 |
| 其他 | 482.60万元 | 482.94万元 |
| 合计 | 1.02亿元 | 6,954.82万元 |
净现金流由负转正
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