一汽富维(600742)2023年中报解读：净现金流由负转正，应收账款周转率增长
长春一汽富维汽车零部件股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“吉林省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为汽车座椅、仪表板、门板、座椅骨架、保险杠、门槛总成、前围模块总成、防擦条、格栅总成、扰流板、后视镜、汽车滤清器、汽车照明装置、汽车冲压产品、车轮总成、汽车电子等汽车零部件的设计、研发、制造和销售等。
根据一汽富维2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收92.58亿元，同比小幅增长3.60%。扣非净利润2.11亿元，同比小幅增长9.87%。一汽富维2023年半年度净利润3.48亿元，业绩同比增长21.73%。
主营业务利润同比增长导致净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅增加3.60%，净利润同比增加21.73%
2023年半年度，一汽富维营业总收入为92.58亿元，去年同期为89.37亿元，同比小幅增长3.60%，净利润为3.48亿元，去年同期为2.86亿元，同比增长21.73%。
尽管所得税费用本期为5,486.00万元，同比增长29.04%，然而（1）主营业务利润本期为2.59亿元，同比增长24.12%；（2）资产处置收益本期为2,862.56万元，同比大幅增长632.38倍，推动净利润同比增长。
2、研发费用大幅增长，主营业务利润同比增长24.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 92.58亿元 | 89.37亿元 | 3.60% |
| 营业成本 | 83.19亿元 | 81.38亿元 | 2.23% |
| 销售费用 | 2,711.00万元 | 4,603.88万元 | -41.12% |
| 管理费用 | 4.08亿元 | 3.70亿元 | 10.34% |
| 财务费用 | -3,621.47万元 | -4,390.77万元 | 17.52% |
| 研发费用 | 2.38亿元 | 1.64亿元 | 45.00% |
| 所得税费用 | 5,486.00万元 | 4,251.31万元 | 29.04% |
2023年半年度主营业务利润为2.59亿元，去年同期为2.08亿元，同比增长24.12%。
虽然研发费用本期为2.38亿元，同比大幅增长45.00%，不过（1）营业总收入本期为92.58亿元，同比小幅增长3.60%；（2）毛利率本期为10.15%，同比小幅增长1.21%，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收92.59亿元，同比小幅增长3.6%。
1、财务收益下降
本期财务费用为-3,621.47万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了17.52%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达10.41%。重要原因在于：
（1）利息支出本期为1,457.37万元，去年同期为1,015.16万元，同比大幅增长了43.56%。
（2）利息收入本期为5,415.17万元，去年同期为5,719.38万元，同比小幅下降了5.32%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -5,415.17万元 | -5,719.38万元 |
| 利息支出 | 1,457.37万元 | 1,015.16万元 |
| 其他 | 336.34万元 | 313.45万元 |
| 合计 | -3,621.47万元 | -4,390.77万元 |
2、研发费用大幅增长
去年同期企业研发费用为1.64亿元，占营收的1.83%，本期研发费用大幅增长到了2.38亿元，占营收的比重增长到了2.57%，研发费用大幅增长的原因是：
（1）其他本期为4,999.55万元，去年同期为1,489.59万元，同比大幅增长了近2倍。
（2）职工薪酬本期为8,106.97万元，去年同期为6,389.06万元，同比增长了26.89%。
（3）试制试验费本期为7,500.59万元，去年同期为5,868.45万元，同比增长了27.81%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 8,106.97万元 | 6,389.06万元 |
| 试制试验费 | 7,500.59万元 | 5,868.45万元 |
| 其他 | 8,163.10万元 | 4,136.13万元 |
| 合计 | 2.38亿元 | 1.64亿元 |
3、销售费用大幅下降
本期销售费用为2,711.00万元，同比大幅下降41.11%。归因于产品质量保证费本期为412.61万元，去年同期为2,639.19万元，同比大幅下降了84.37%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,116.50万元 | 906.34万元 |
| 产品质量保证费 | 412.61万元 | 2,639.19万元 |
| 包装费和低值易耗品摊销 | 354.98万元 | 390.82万元 |
| 其他 | 826.91万元 | 667.53万元 |
| 合计 | 2,711.00万元 | 4,603.88万元 |
非主营业务中投资收益本期为9,859.72万元，占利润总额24.48%，同比增长2.89%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 9,859.72万元 | 24.48% | 2.89% |
| 资产减值损失 | -173.90万元 | -0.43% | -358.78% |
| 营业外收入 | 234.00万元 | 0.58% | -83.17% |
| 营业外支出 | 126.47万元 | 0.31% | -79.85% |
| 其他收益 | 1,815.25万元 | 4.51% | 78.59% |
| 信用减值损失 | -77.16万元 | -0.19% | -114.16% |
| 资产处置收益 | 2,862.56万元 | 7.11% | 63238.00% |
净现金流由负转正
1、净利润同比增加21.73%，净现金流同比大幅增加149.13%
2023年半年度，一汽富维净利润为3.48亿元，去年同期为2.86亿元，同比增长21.73%。净现金流为2.79亿元，去年同期为-5.68亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为经营活动产生的现金流净额本期为7.30亿元，去年同期为-1.78亿元，由负转正。
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