菲达环保(600526)2023年中报解读：资产负债率同比下降，存货周转率大幅提升
浙江菲达环保科技股份有限公司于2002年上市。公司主营业务是大气污染治理及国内环保水务。公司的主要产品是除尘器及其配套设备、烟气脱硫设备、垃圾焚烧烟气处理设备、气力输送设备、总成套、建筑安装服务、环保运营。
根据菲达环保2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收15.36亿元，同比基本持平。扣非净利润7,062.38万元，扭亏为盈。菲达环保2023年半年度净利润8,776.62万元，业绩同比大幅增长113.26%。
公司主要产品包括环保设备和污水处理两项，其中环保设备占比71.25%，污水处理占比23.37%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 环保设备 |
10.94亿元 |
71.25% |
11.18% |
| 污水处理 |
3.59亿元 |
23.37% |
42.19% |
| 其他 |
3,648.42万元 |
2.38% |
24.36% |
| 建造服务 |
2,972.56万元 |
1.94% |
- |
| 其他业务 |
1,652.05万元 |
1.06% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
14.14亿元 |
92.03% |
- |
| 境外 |
1.17亿元 |
7.63% |
- |
| 其他业务 |
515.59万元 |
0.34% |
- |
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加113.26%
2023年半年度，菲达环保营业总收入为15.36亿元，去年同期为15.17亿元，同比基本持平，净利润为8,776.62万元，去年同期为4,115.51万元，同比大幅增长113.26%。
尽管信用减值损失本期为-5,649.21万元，去年同期为-631.55万元，同比大幅下降7.94倍，然而（1）资产减值损失本期为6,582.71万元，同比大幅增长2.25倍；（2）主营业务利润本期为8,474.46万元，同比大幅增长67.23%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从3,100.76万元增长到8,776.62万元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长67.23%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
15.36亿元 |
15.17亿元 |
1.26% |
| 营业成本 |
12.44亿元 |
12.51亿元 |
-0.60% |
| 销售费用 |
1,564.15万元 |
1,786.53万元 |
-12.45% |
| 管理费用 |
1.24亿元 |
1.10亿元 |
12.44% |
| 财务费用 |
2,472.84万元 |
4,609.86万元 |
-46.36% |
| 研发费用 |
3,066.17万元 |
2,886.08万元 |
6.24% |
| 所得税费用 |
2,124.58万元 |
3,547.40万元 |
-40.11% |
2023年半年度主营业务利润为8,474.46万元，去年同期为5,067.60万元，同比大幅增长67.23%。
虽然管理费用本期为1.24亿元，同比小幅增长12.44%，不过（1）财务费用本期为2,472.84万元，同比大幅下降46.36%；（2）营业总收入本期为15.36亿元，同比增长1.26%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收15.36亿元，同比基本持平。
本期财务费用为2,472.84万元，同比大幅下降46.36%。归因于利息支出本期为4,856.10万元，去年同期为6,987.24万元，同比大幅下降了30.5%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
4,856.10万元 |
6,987.24万元 |
| 利息收入 |
-2,765.61万元 |
-2,449.50万元 |
| 其他 |
382.35万元 |
72.12万元 |
| 合计 |
2,472.84万元 |
4,609.86万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为6,582.71万元，占利润总额60.39%，同比大幅增长2.25倍。信用减值损失本期为-5,649.21万元，占利润总额51.82%，同比大幅下降7.94倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
-277.51万元 |
-2.55% |
-39.98% |
| 资产减值损失 |
6,582.71万元 |
60.39% |
224.69% |
| 营业外收入 |
13.91万元 |
0.13% |
-80.90% |
| 营业外支出 |
111.34万元 |
1.02% |
116.49% |
| 其他收益 |
1,835.06万元 |
16.83% |
34.85% |
| 信用减值损失 |
-5,649.21万元 |
-51.82% |
-794.50% |
| 资产处置收益 |
33.11万元 |
0.30% |
113.84% |
1、净利润同比大幅增加113.26%，净现金流同比大幅降低111.43%
2023年半年度，菲达环保净利润为8,776.62万元，去年同期为4,115.51万元，同比大幅增长113.26%。净现金流为-3.87亿元，去年同期为-1.83亿元，较去年同期大幅下降111.43%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.24亿元，去年同期为-1.54亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4.38亿元，去年同期为8,720.85万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为4.45亿元，同比大幅下降59.14%。
