汇嘉时代(603101)2023年中报解读：净利润连续4年增长，存货周转率下降
新疆汇嘉时代百货股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“潘锦海”。公司主营业务为商品零售和商业物业租赁。公司主要产品包括百货、超市等。
根据汇嘉时代2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收13.11亿元，同比小幅增长5.64%。扣非净利润1.23亿元，同比大幅增长75.74%。汇嘉时代2023年半年度净利润1.26亿元，业绩同比大幅增长75.92%。
主营业务构成
公司主要产品包括超市-自营和百货-联营两项，其中超市-自营占比53.37%，百货-联营占比15.12%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 超市-自营 | 7.00亿元 | 53.37% | - |
| 其他业务 | 2.31亿元 | 17.64% | - |
| 百货-联营 | 1.98亿元 | 15.12% | - |
| 百货-自营 | 1.60亿元 | 12.23% | - |
| 超市-联营 | 2,149.47万元 | 1.64% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长73.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.11亿元 | 12.41亿元 | 5.64% |
| 营业成本 | 7.95亿元 | 7.76亿元 | 2.51% |
| 销售费用 | 1.91亿元 | 2.03亿元 | -5.73% |
| 管理费用 | 8,893.99万元 | 9,467.86万元 | -6.06% |
| 财务费用 | 3,724.98万元 | 4,086.07万元 | -8.84% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2,519.82万元 | 1,489.38万元 | 69.19% |
2023年半年度主营业务利润为1.47亿元，去年同期为8,493.83万元，同比大幅增长73.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.11亿元，同比小幅增长5.64%；（2）毛利率本期为39.35%，同比小幅增长1.85%。
2、营业总收入同比小幅增加5.64%，净利润同比大幅增加75.92%
2023年半年度，汇嘉时代营业总收入为13.11亿元，去年同期为12.41亿元，同比小幅增长5.64%，净利润为1.26亿元，去年同期为7,140.05万元，同比大幅增长75.92%。
本期主营业务利润1.47亿元，同比大幅增长73.07%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势，从8,005.77万元下降到1,681.02万元，而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从1,681.02万元增长到1.26亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加75.92%，净现金流同比大幅增加130.76%
2023年半年度，汇嘉时代净利润为1.26亿元，去年同期为7,140.05万元，同比大幅增长75.92%。净现金流为2,515.21万元，去年同期为-8,178.11万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2.12亿元，去年同期为96.15万元，由正转负，但是经营活动产生的现金流净额本期为3.50亿元，同比大幅增长4.27倍，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、偿还债务支付的现金本期为8.81亿元，同比增长23.08%。
2、取得借款收到的现金本期为7.24亿元，同比小幅下降8.44%。
2、经营活动现金流同比大幅增长4.27倍
本期经营活动现金流净额为3.50亿元，同比大幅增长4.27倍。
固然本期经营性应收项目增加4,412.37万元，去年同期为-6,218.08万元，由负转正，然而（1）本期经营性应付项目增加3,972.89万元，去年同期为-2.56亿元，由负转正；（2）本期净利润1.26亿元，同比大幅增长75.92%，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
商誉金额较高
在2023年半年度报告中，汇嘉时代形成的商誉为1.4亿元，占净资产的9.83%。
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