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春晖智控(300943)2023年中报解读:本期归母净利润主要来源于非流动资产处置损益,油气控制产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

浙江春晖智能控制股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“杨广宇”。公司专业从事流体控制阀和控制系统的研究、开发和制造,产品涉及油气控制产品、燃气控制产品、供热控制产品、空调控制产品、内燃机配件等。

根据春晖智控2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.21亿元,同比小幅下降7.75%。扣非净利润1,953.52万元,同比下降18.70%。春晖智控2023年半年度净利润4,477.33万元,业绩同比大幅增长66.02%。

PART 1
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油气控制产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括供热控制产品、燃气控制产品、内燃机配件产品三项,供热控制产品占比34.38%,燃气控制产品占比26.03%,内燃机配件产品占比12.56%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
供热控制产品 7,604.62万元 34.38% 23.60%
燃气控制产品 5,757.04万元 26.03% 22.61%
内燃机配件产品 2,778.96万元 12.56% 22.53%
油气控制产品 1,927.52万元 8.71% -
空调控制产品 1,814.49万元 8.2% -
其他业务 2,235.85万元 10.12% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 2.00亿元 90.48% -
境外 2,106.53万元 9.52% -

2、油气控制产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年半年度公司营收2.21亿元,与去年同期的2.40亿元相比,小幅下降了7.75%。

主营业务小幅下降的原因是:

(1)油气控制产品本期营收1,927.52万元,去年同期为3,535.96万元,同比大幅下降了45.49%。

(2)燃气控制产品本期营收5,757.04万元,去年同期为6,939.58万元,同比下降了17.04%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
供热控制产品 7,604.62万元 7,919.68万元 -3.98%
燃气控制产品 5,757.04万元 6,939.58万元 -17.04%
内燃机配件产品 2,778.96万元 2,646.67万元 5.0%
油气控制产品 1,927.52万元 3,535.96万元 -45.49%
其他业务 4,050.34万元 2,935.80万元 37.96%
合计 2.21亿元 2.40亿元 -7.75%

3、供热控制产品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的25.24%,同比小幅下降到了今年的24.3%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)供热控制产品本期毛利率23.6%,去年同期为26.97%,同比小幅下降了3.37%。

(2)燃气控制产品本期毛利率22.61%,去年同期为22.94%,同比下降了0.33%。

4、燃气控制产品毛利率持续下降

值得一提的是,供热控制产品在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2021-2023年半年度供热控制产品毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的29.55%,下降到2023年半年度的23.60%,2021-2023年半年度燃气控制产品毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的30.32%,下降到2023年半年度的22.61%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅降低7.75%,净利润同比大幅增加66.02%

2023年半年度,春晖智控营业总收入为2.21亿元,去年同期为2.40亿元,同比小幅下降7.75%,净利润为4,477.33万元,去年同期为2,696.80万元,同比大幅增长66.02%。

净利润同比大幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
资产处置收益 2,787.79万元 2953.28% 主营业务利润 1,740.71万元 -26.40%
所得税费用 670.48万元 488.15%

2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比下降26.40%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.21亿元 2.40亿元 -7.75%
营业成本 1.67亿元 1.79亿元 -6.60%
销售费用 564.81万元 590.46万元 -4.34%
管理费用 2,233.97万元 1,484.62万元 50.47%
财务费用 -644.80万元 -362.12万元 -78.06%
研发费用 1,251.27万元 1,763.50万元 -29.05%
所得税费用 670.48万元 114.00万元 488.15%

2023年半年度主营业务利润为1,740.71万元,去年同期为2,365.10万元,同比下降26.40%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为2.21亿元,同比小幅下降7.75%;(2)管理费用本期为2,233.97万元,同比大幅增长50.47%;(3)毛利率本期为24.30%,同比小幅下降0.94%。

2023年半年度公司营收2.21亿元,同比小幅下降7.75%。

1、财务收益大幅增长

本期财务费用为-644.80万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了78.06%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达14.4%。归因于利息收入本期为607.56万元,去年同期为311.46万元,同比大幅增长了95.07%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -607.56万元 -311.46万元
其他 -37.24万元 -50.66万元
合计 -644.80万元 -362.12万元

2、研发费用下降

去年同期企业研发费用为1,763.50万元,占营收的7.35%,本期研发费用下降到了1,251.27万元,占营收的比重下降到了5.66%,

研发费用下降的原因是:

虽然职工薪酬本期为787.86万元,去年同期为602.25万元,同比大幅增长了30.82%;

但是(1)材料投入本期为378.92万元,去年同期为886.61万元,同比大幅下降了57.26%;(2)其他本期为28.46万元,去年同期为148.16万元,同比大幅下降了80.79%;

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 787.86万元 602.25万元
材料投入 378.92万元 886.61万元
其他 84.49万元 274.64万元
合计 1,251.27万元 1,763.50万元

3、管理费用大幅增长

本期管理费用为2,233.97万元,同比大幅增长50.47%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为1,026.62万元,去年同期为742.53万元,同比大幅增长了38.26%。

(2)其他本期为464.31万元,去年同期为292.59万元,同比大幅增长了58.69%。

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