苏美达(600710)2023年中报解读:供应链运营收入的下降导致公司营收的下降,净利润连续9年增长
苏美达股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国机械工业集团有限公司”。公司主营业务包括产业链、供应链两大类。
根据苏美达2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收645.05亿元,同比下降15.81%。扣非净利润4.26亿元,同比基本持平。苏美达2023年半年度净利润14.37亿元,业绩同比小幅增长11.17%。本期经营活动产生的现金流净额为7.37亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
供应链运营收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为供应链运营,占比高达78.65%,其中大宗商品贸易及机电设备进口业务分部为第一大收入来源,占比79.66%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
供应链运营 | 507.33亿元 | 78.65% | 1.67% |
先进制造 | 45.35亿元 | 7.03% | 17.00% |
大消费 | 39.12亿元 | 6.06% | 19.94% |
大环保 | 34.89亿元 | 5.41% | 13.99% |
其他 | 17.70亿元 | 2.74% | 7.67% |
其他业务 | 6,488.60万元 | 0.11% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
大宗商品贸易及机电设备进口业务分部 | 513.82亿元 | 79.66% | 2.02% |
纺织服装加工及其贸易业务分部 | 43.00亿元 | 6.67% | 18.30% |
船舶建造、成套工程承建及其贸易业务分部 | 40.96亿元 | 6.35% | 11.25% |
机械工具加工及其贸易业务分部 | 39.13亿元 | 6.07% | 14.41% |
其他业务 | 8.14亿元 | 1.25% | - |
2、供应链运营收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收645.04亿元,与去年同期的766.14亿元相比,下降了15.81%,主要是因为供应链运营本期营收507.33亿元,去年同期为621.88亿元,同比下降了18.42%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
供应链运营 | 507.33亿元 | 621.88亿元 | -18.42% |
先进制造 | 45.35亿元 | - | - |
大消费 | 39.12亿元 | 66.13万元 | -4.37% |
大环保 | 34.89亿元 | 45.40万元 | 0.28% |
其他 | 17.70亿元 | 9.94万元 | -2.05% |
大宗商品 | - | 546.29万元 | -100.0% |
机电设备 | - | 75.56万元 | -100.0% |
纺织服装 | - | 40.91万元 | -100.0% |
其中:校服 | - | 1.95万元 | -100.0% |
家用动力产品 | - | 25.22万元 | -100.0% |
生态环保 | - | 8.68万元 | -100.0% |
清洁能源 | - | 36.72万元 | -100.0% |
船舶制造与航运 | - | 22.08万元 | -100.0% |
其他业务 | 6,488.60万元 | 144.17亿元 | -99.55% |
合计 | 645.04亿元 | 766.14亿元 | -15.81% |
3、大消费毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的3.93%,同比增长到了今年的4.84%,主要是因为大消费本期毛利率19.94%,去年同期为17.35%,同比小幅增长了2.29%。
净利润连续9年增长
1、营业总收入同比降低15.81%,净利润同比小幅增加11.43%
2023年半年度,苏美达营业总收入为645.04亿元,去年同期为766.14亿元,同比下降15.81%,净利润为14.41亿元,去年同期为12.93亿元,同比小幅增长11.43%。
尽管资产减值损失本期为-1.08亿元,去年同期为-917.64万元,同比大幅下降10.80倍,然而(1)信用减值损失本期为3,104.96万元,去年同期为-1.17亿元,同比大幅增长126.57%;(2)主营业务利润本期为17.25亿元,同比小幅增长3.47%;(3)投资收益本期为1.10亿元,同比大幅增长106.64%,推动净利润同比小幅增长。
净利润从2014年半年度到2015年半年度呈现下降趋势,从-5,544.94万元下降到-2.05亿元,而2015年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-2.05亿元增长到14.41亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 645.04亿元 | 766.14亿元 | -15.81% |
营业成本 | 613.85亿元 | 736.03亿元 | -16.60% |
销售费用 | 6.58亿元 | 6.50亿元 | 1.16% |
管理费用 | 4.28亿元 | 4.18亿元 | 2.31% |
财务费用 | 2,017.53万元 | 1,972.85万元 | 2.27% |
研发费用 | 2.06亿元 | 2.01亿元 | 2.48% |
所得税费用 | 4.35亿元 | 4.13亿元 | 5.45% |
存货周转率大幅下降
从2016年半年度到2023年半年度,收入从213.70亿元7年里,大幅增长到645.04亿元,增长率为28.84%,同时存货从1.99亿元增长到115.46亿元,增长率为814.65%,可以看出,7年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年半年度,企业存货周转率为5.80,在2021年半年度到2023年半年度苏美达存货周转率从8.70大幅下降到了5.80,存货周转天数从20天增加到了31天。2023年半年度苏美达存货余额合计115.46亿元,占总资产的21.17%,同比去年的122.46亿元小幅下降了5.71%。