天迈科技(300807)2023年中报解读：净利润连续5年下降，存货周转率下降
郑州天迈科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“郭建国”。公司自设立以来一直专注于智能公共交通领域,公司主营业务为基于车联网、卫星定位、人工智能、大数据、云计算等技术，为城市公交运营、管理及服务提供整体解决方案。
根据天迈科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5,372.85万元，同比下降23.16%。扣非净利润-3,681.28万元，较去年同期亏损增大。天迈科技2023年半年度净利润-3,636.46万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3,089.13万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括智能调度系统、智能公交收银系统、软件产品及其他三项，智能调度系统占比39.61%，智能公交收银系统占比31.77%，软件产品及其他占比14.64%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能调度系统 | 2,128.15万元 | 39.61% | 29.79% |
| 智能公交收银系统 | 1,707.12万元 | 31.77% | 44.23% |
| 软件产品及其他 | 786.40万元 | 14.64% | 56.23% |
| 出租车运营监管系统 | 499.32万元 | 9.29% | - |
| 车辆远程监控系统 | 199.29万元 | 3.71% | - |
| 其他业务 | 52.57万元 | 0.98% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 1,650.62万元 | 30.72% | - |
| 华南 | 1,081.93万元 | 20.14% | - |
| 华中 | 909.05万元 | 16.92% | - |
| 华北 | 627.69万元 | 11.68% | - |
| 东北 | 591.88万元 | 11.02% | - |
| 其他业务 | 511.68万元 | 9.52% | - |
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比降低23.16%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，天迈科技营业总收入为5,372.85万元，去年同期为6,992.29万元，同比下降23.16%，净利润为-3,636.46万元，去年同期为-2,355.95万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为-122.58万元，去年同期为-536.90万元，同比大幅增长77.17%，然而（1）其他收益本期为153.26万元，同比大幅下降87.41%；（2）主营业务利润本期为-4,258.81万元，去年同期为-3,688.04万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2017年半年度到2019年半年度呈现上升趋势，从757.90万元增长到2,462.34万元，而2019年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2,462.34万元下降到-3,636.46万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,372.85万元 | 6,992.29万元 | -23.16% |
| 营业成本 | 3,364.95万元 | 3,981.42万元 | -15.48% |
| 销售费用 | 1,442.53万元 | 1,506.01万元 | -4.22% |
| 管理费用 | 1,996.70万元 | 2,178.03万元 | -8.33% |
| 财务费用 | 46.16万元 | 101.16万元 | -54.37% |
| 研发费用 | 2,662.34万元 | 2,749.36万元 | -3.17% |
| 所得税费用 | -671.93万元 | -538.21万元 | -24.85% |
2023年半年度主营业务利润为-4,258.81万元，去年同期为-3,688.04万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为5,372.85万元，同比下降23.16%；（2）毛利率本期为37.37%，同比小幅下降5.69%。
存货周转率下降
从2019年半年度到2023年半年度,收入从1.74亿元减少到5,372.85万元，增长率为-17.29%，同期存货从8,627.09万元增长到1.14亿元，增长率为8.07%，可以看出，4年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
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