赛轮轮胎(601058)2023年中报解读：净利润连续7年增长
赛轮集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“袁仲雪”。公司主营业务是轮胎产品的研发、生产和销售。主要产品是半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎、非公路轮胎、翻新轮胎、胎面胶、胶粉、钢丝、轮胎替换、旧轮胎翻新、再生胶制造、钢材生产。
根据赛轮轮胎2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收116.31亿元，同比小幅增长10.84%。扣非净利润11.34亿元，同比大幅增长62.06%。赛轮轮胎2023年半年度净利润10.88亿元，业绩同比大幅增长44.50%。
主营业务构成
产品方面，轮胎产品为第一大收入来源，占比98.54%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 轮胎产品 | 114.61亿元 | 98.54% | 24.16% |
| 其他业务 | 1.70亿元 | 1.46% | 12.09% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外市场 | 85.84亿元 | 73.81% | - |
| 境内市场 | 28.76亿元 | 24.73% | - |
| 其他业务 | 1.70亿元 | 1.46% | 12.09% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长48.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 116.31亿元 | 104.93亿元 | 10.84% |
| 营业成本 | 88.42亿元 | 85.78亿元 | 3.08% |
| 销售费用 | 5.08亿元 | 3.41亿元 | 49.01% |
| 管理费用 | 3.92亿元 | 2.79亿元 | 40.51% |
| 财务费用 | 1.37亿元 | 1.03亿元 | 33.79% |
| 研发费用 | 3.80亿元 | 2.68亿元 | 41.89% |
| 所得税费用 | 6,130.56万元 | 6,136.73万元 | -0.10% |
2023年半年度主营业务利润为13.32亿元，去年同期为8.97亿元，同比大幅增长48.62%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为116.31亿元，同比小幅增长10.84%；（2）毛利率本期为23.98%，同比大幅增长5.73%。
2、营业总收入同比小幅增加10.84%，净利润同比大幅增加44.50%
2023年半年度，赛轮轮胎营业总收入为116.31亿元，去年同期为104.93亿元，同比小幅增长10.84%，净利润为10.88亿元，去年同期为7.53亿元，同比大幅增长44.50%。
尽管投资收益本期为-4,194.05万元，去年同期为591.83万元，同比大幅下降8.09倍，然而主营业务利润本期为13.32亿元，同比大幅增长48.62%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年半年度到2017年半年度呈现下降趋势，从1.97亿元下降到2,155.56万元，而2017年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从2,155.56万元增长到10.88亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加44.50%，净现金流同比增加153.41%
2023年半年度，赛轮轮胎净利润为10.88亿元，去年同期为7.53亿元，同比大幅增长44.50%。净现金流为16.43亿元，去年同期为6.48亿元，同比大幅增长153.41%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为8.28亿元，同比大幅下降56.17%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为18.88亿元，同比大幅增长3.13倍；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-10.73亿元，去年同期为-16.98亿元，同比大幅增长36.80%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为10.07亿元，同比大幅下降31.58%。
2、收回投资收到的现金本期为15.23亿元，同比小幅增长6.95%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为77.61亿元，同比增长17.97%；
但是偿还债务支付的现金本期为62.56亿元，同比大幅增长58.44%。
2、经营活动现金流同比大幅增长3.13倍
本期经营活动现金流净额为18.88亿元，同比大幅增长3.13倍。
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