景津装备(603279)2023年中报解读：净利润连续7年增长，存货周转率下降
景津装备股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“姜桂廷”。公司主要从事过滤成套设备的生产和销售，致力于为固液分离、提纯提供专业的成套解决方案。致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。
根据景津装备2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收30.55亿元，同比增长16.71%。扣非净利润4.74亿元，同比大幅增长33.48%。景津装备2023年半年度净利润4.79亿元，业绩同比大幅增长33.54%。本期经营活动产生的现金流净额为406.33万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
产品方面，压滤机整机为第一大收入来源，占比82.83%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 压滤机整机 | 25.31亿元 | 82.83% | - |
| 压滤机配件及配套设备 | 5.16亿元 | 16.89% | - |
| 其他业务 | 855.21万元 | 0.28% | 0.34% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 28.82亿元 | 94.32% | - |
| 国外 | 1.74亿元 | 5.68% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长36.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.55亿元 | 26.18亿元 | 16.71% |
| 营业成本 | 20.64亿元 | 18.50亿元 | 11.60% |
| 销售费用 | 1.48亿元 | 1.14亿元 | 29.41% |
| 管理费用 | 8,995.63万元 | 9,713.30万元 | -7.39% |
| 财务费用 | -2,135.67万元 | -1,038.22万元 | -105.70% |
| 研发费用 | 9,695.94万元 | 7,474.45万元 | 29.72% |
| 所得税费用 | 1.62亿元 | 1.06亿元 | 51.85% |
2023年半年度主营业务利润为6.52亿元，去年同期为4.77亿元，同比大幅增长36.53%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为30.55亿元，同比增长16.71%；（2）毛利率本期为32.44%，同比小幅增长3.09%。
2023年半年度公司营收30.55亿元，同比增长16.71%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,135.67万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了105.7%。重要原因在于：
（1）息收入本期为-1,957.79万元，去年同期为-876.67万元，同比大幅下降了123.32%。
（2）汇兑收益本期为446.76万元，去年同期为301.42万元，同比大幅增长了48.22%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 息收入 | -1,957.79万元 | -876.67万元 |
| 汇兑损益 | -446.76万元 | -301.42万元 |
| 其他 | 268.88万元 | 139.87万元 |
| 合计 | -2,135.67万元 | -1,038.22万元 |
2、营业总收入同比增加16.71%，净利润同比大幅增加33.54%
2023年半年度，景津装备营业总收入为30.55亿元，去年同期为26.18亿元，同比增长16.71%，净利润为4.79亿元，去年同期为3.59亿元，同比大幅增长33.54%。
尽管所得税费用本期为1.62亿元，同比大幅增长51.85%，然而主营业务利润本期为6.52亿元，同比大幅增长36.53%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年半年度到2017年半年度呈现持平趋势，从9,518.64万元下降到9,437.02万元，而2017年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从9,437.02万元增长到4.79亿元。
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加33.54%，净现金流同比大幅降低4.36倍
2023年半年度，景津装备净利润为4.79亿元，去年同期为3.59亿元，同比大幅增长33.54%。净现金流为-4.80亿元，去年同期为-8,951.63万元，较去年同期大幅下降4.36倍。
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