宇邦新材(301266)2023年中报解读：经营活动现金流净额连续3年为负，存货周转率持续上升
苏州宇邦新型材料股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“肖锋”。公司主营业务为光伏焊带的研发、生产与销售。公司主要产品为光伏焊带。
根据宇邦新材2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.92亿元，同比大幅增长33.11%。扣非净利润6,983.29万元，同比大幅增长41.27%。宇邦新材2023年半年度净利润7,290.65万元，业绩同比大幅增长49.47%。
主营业务构成
公司的主营业务为光伏行业，主要产品包括互连带和汇流带两项，其中互连带占比78.56%，汇流带占比19.75%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光伏行业 | 12.91亿元 | 100.0% | 12.29% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 互连带 | 10.15亿元 | 78.56% | 10.60% |
| 汇流带 | 2.55亿元 | 19.75% | 12.41% |
| 其他业务 | 2,176.36万元 | 1.69% | 89.31% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 11.95亿元 | 92.56% | - |
| 境外 | 9,612.75万元 | 7.44% | - |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比增加33.11%，净利润同比增加49.47%
2023年半年度，宇邦新材营业总收入为12.91亿元，去年同期为9.70亿元，同比大幅增长33.11%，净利润为7,290.65万元，去年同期为4,877.63万元，同比大幅增长49.47%。
尽管所得税费用本期为1,263.66万元，同比大幅增长51.58%，然而主营业务利润本期为9,534.91万元，同比大幅增长31.91%，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从4,347.55万元增长到7,290.65万元。
2、主营业务利润同比大幅增长31.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.91亿元 | 9.70亿元 | 33.11% |
| 营业成本 | 11.33亿元 | 8.49亿元 | 33.42% |
| 销售费用 | 364.77万元 | 327.01万元 | 11.55% |
| 管理费用 | 1,286.91万元 | 983.04万元 | 30.91% |
| 财务费用 | 398.79万元 | 109.43万元 | 264.44% |
| 研发费用 | 4,015.58万元 | 3,324.24万元 | 20.80% |
| 所得税费用 | 1,263.66万元 | 833.67万元 | 51.58% |
2023年半年度主营业务利润为9,534.91万元，去年同期为7,228.37万元，同比大幅增长31.91%。
虽然毛利率本期为12.29%，同比下降0.20%，不过营业总收入本期为12.91亿元，同比大幅增长33.11%，推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比大幅增加49.47%，净现金流同比大幅降低51.39%
2023年半年度，宇邦新材净利润为7,290.65万元，去年同期为4,877.63万元，同比大幅增长49.47%。净现金流为2.82亿元，去年同期为5.81亿元，同比大幅下降51.39%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为2.71亿元，同比大幅增长4.12倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.50亿元，同比大幅下降71.62%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为4.56亿元，同比小幅增长6.32%；
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