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宁波华翔(002048)2023年中报解读:内饰件收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续7年增长

宁波华翔电子股份有限公司于2005年上市,实际控制人为“周晓峰”。公司主要从事汽车零部件的开发、生产和销售。公司产品主要有汽车内外饰件、汽车底盘附件、汽车电器及空调配件、汽车发动机附件等。

根据宁波华翔2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收102.10亿元,同比增长24.58%。扣非净利润4.52亿元,同比大幅增长43.53%。宁波华翔2023年半年度净利润7.09亿元,业绩同比大幅增长49.87%。

PART 1
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内饰件收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车配件,主要产品包括内饰件、金属件、外饰件三项,内饰件占比47.53%,金属件占比21.16%,外饰件占比18.40%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车配件 102.10亿元 100.0% 16.19%
分产品 营业收入 占比 毛利率
内饰件 48.53亿元 47.53% 16.58%
金属件 21.60亿元 21.16% 15.56%
外饰件 18.79亿元 18.4% 13.97%
电子件 10.06亿元 9.85% 24.24%
其他 3.12亿元 3.06% 1.96%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 83.88亿元 82.15% 18.50%
国外 18.22亿元 17.85% 5.56%

2、内饰件收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收102.10亿元,与去年同期的81.96亿元相比,增长了24.58%。

主营业务增长的原因是:

(1)内饰件本期营收48.53亿元,去年同期为36.93亿元,同比大幅增长了31.41%。

(2)金属件本期营收21.60亿元,去年同期为16.85亿元,同比增长了28.19%。

(3)外饰件本期营收18.79亿元,去年同期为15.24亿元,同比增长了23.29%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
内饰件 48.53亿元 36.93亿元 31.41%
金属件 21.60亿元 16.85亿元 28.19%
外饰件 18.79亿元 15.24亿元 23.29%
电子件 10.06亿元 8.83亿元 13.93%
其他业务 3.12亿元 4.11亿元 -24.03%
合计 102.10亿元 81.96亿元 24.58%

3、内饰件毛利率持续下降

2023年半年度公司毛利率为16.19%,同比去年的15.72%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年半年度内饰件毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的21.97%,下降到2023年半年度的16.58%,2023年半年度金属件毛利率为15.56%,同比小幅增加1.76个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长59.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 102.10亿元 81.96亿元 24.58%
营业成本 85.57亿元 69.07亿元 23.88%
销售费用 1.45亿元 1.32亿元 9.28%
管理费用 4.56亿元 3.85亿元 18.36%
财务费用 -2,097.04万元 375.54万元 -658.41%
研发费用 3.69亿元 3.15亿元 17.00%
所得税费用 1.26亿元 9,091.23万元 38.07%

2023年半年度主营业务利润为6.56亿元,去年同期为4.12亿元,同比大幅增长59.18%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为102.10亿元,同比增长24.58%;(2)毛利率本期为16.19%,同比增长0.47%。

2023年半年度公司营收102.10亿元,同比增长24.58%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-2,097.04万元,去年同期为375.54万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑净损失 5,787.75万元 338.86万元
利息支出 4,002.02万元 1,944.22万元
减:利息收入 -1,036.57万元 -2,589.24万元
其他 -1.09亿元 681.70万元
合计 -2,097.04万元 375.54万元

非主营业务中投资收益本期为1.58亿元,占利润总额18.92%,同比小幅增长12.88%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1.58亿元 18.92% 12.88%
资产减值损失 -6,259.26万元 -7.50% -180.44%
营业外收入 6,576.18万元 7.88% 882.29%
营业外支出 494.71万元 0.59% 47.15%
其他收益 4,707.35万元 5.64% -1.18%
信用减值损失 -2,417.03万元 -2.90% -46.30%
资产处置收益 -16.19万元 -0.02% -281.62%

2、营业总收入同比增加24.58%,净利润同比大幅增加49.87%

2023年半年度,宁波华翔营业总收入为102.10亿元,去年同期为81.96亿元,同比增长24.58%,净利润为7.09亿元,去年同期为4.73亿元,同比大幅增长49.87%。

尽管资产减值损失本期为-6,259.26万元,去年同期为-2,231.91万元,同比大幅下降180.44%,然而(1)主营业务利润本期为6.56亿元,同比大幅增长59.18%;(2)营业外利润本期为6,081.47万元,同比大幅增长17.25倍,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2015年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从2.89亿元增长到7.09亿元。

PART 3
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较多的富奥股份

金融投资占总资产6.11%,投资主体为股票投资

在2023年半年度报告中,宁波华翔用于金融投资的资产为15.33亿元,占总资产的6.11%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,990.62万元,占净利润7.09亿元的9.86%。

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
富奥股份 12.73亿元
其他 2.6亿元
合计 15.33亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 6,314.22万元
其他 676.4万元
合计 6,990.62万元

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