百达精工(603331)2023年中报解读：净利润连续5年增长
浙江百达精工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“施小友”。公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造和销售业务。
根据百达精工2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.47亿元，同比小幅增长13.24%。扣非净利润7,447.19万元，同比大幅增长115.65%。百达精工2023年半年度净利润6,905.31万元，业绩同比大幅增长76.47%。
主营业务构成
公司主要产品包括压缩机零部件和汽车零部件两项，其中压缩机零部件占比55.35%，汽车零部件占比41.11%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 压缩机零部件 | 4.14亿元 | 55.35% | 23.56% |
| 汽车零部件 | 3.07亿元 | 41.11% | 27.17% |
| 其他业务 | 2,641.29万元 | 3.54% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 5.40亿元 | 72.32% | - |
| 境外 | 2.07亿元 | 27.68% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长107.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.47亿元 | 6.60亿元 | 13.24% |
| 营业成本 | 5.65亿元 | 5.21亿元 | 8.36% |
| 销售费用 | 731.65万元 | 503.43万元 | 45.33% |
| 管理费用 | 4,143.77万元 | 3,655.62万元 | 13.35% |
| 财务费用 | -95.12万元 | 1,784.34万元 | -105.33% |
| 研发费用 | 2,115.43万元 | 2,262.88万元 | -6.52% |
| 所得税费用 | 1,386.45万元 | 695.84万元 | 99.25% |
2023年半年度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为5,195.94万元，同比大幅增长107.60%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.47亿元，同比小幅增长13.24%；（2）毛利率本期为24.41%，同比增长3.40%。
2023年半年度公司营收7.47亿元，同比小幅增长13.24%。虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-95.12万元，去年同期为1,784.34万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）利息支出本期为449.42万元，去年同期为1,691.16万元，同比大幅下降了73.43%。
（2）汇兑净损益本期为-457.61万元，去年同期为129.00万元，同比大幅下降了近5倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑净损益 | -457.61万元 | 129.00万元 |
| 利息支出 | 449.42万元 | 1,691.16万元 |
| 其他 | -86.93万元 | -35.82万元 |
| 合计 | -95.12万元 | 1,784.34万元 |
2、研发费用小幅下降
本期研发费用为2,115.43万元，同比小幅下降6.52%。研发费用小幅下降的原因是：
（1）直接费用本期为288.94万元，去年同期为361.26万元，同比下降了20.02%。
（2）职工薪酬本期为905.77万元，去年同期为957.29万元，同比小幅下降了5.38%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 直接材料 | 920.72万元 | 944.33万元 |
| 职工薪酬 | 905.77万元 | 957.29万元 |
| 直接费用 | 288.94万元 | 361.26万元 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 2,115.43万元 | 2,262.88万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1,044.22万元，占利润总额12.59%，同比大幅下降75.32%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -269.39万元 | -3.25% | -520.35% |
| 公允价值变动收益 | -316.08万元 | -3.81% | -119.66% |
| 资产减值损失 | -1,044.22万元 | -12.59% | -75.32% |
| 营业外收入 | 3.45万元 | 0.04% | -98.54% |
| 营业外支出 | 651.67万元 | 7.86% | 23564.61% |
| 其他收益 | 293.59万元 | 3.54% | -43.95% |
| 信用减值损失 | -440.55万元 | -5.31% | 19.18% |
| 资产处置收益 | -70.08万元 | -0.85% | -325.23% |
2、营业总收入同比小幅增加13.24%，净利润同比大幅增加76.47%
2023年半年度，百达精工营业总收入为7.47亿元，去年同期为6.60亿元，同比小幅增长13.24%，净利润为6,905.31万元，去年同期为3,913.05万元，同比大幅增长76.47%。
尽管营业外利润本期为-648.22万元，去年同期为233.61万元，由盈转亏，然而主营业务利润本期为1.08亿元，同比大幅增长107.60%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从2,596.05万元增长到6,905.31万元。
净现金流由负转正
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