正邦科技(002157)2023年中报解读:猪业收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,高资产负债率
江西正邦科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“林印孙”。公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售,并为养殖户提供产品、养殖技术服务等综合服务。公司的主要产品是全价料、浓缩料、预混料、生猪养殖、禽类养殖、食品、兽药、农药、原料贸易。
根据正邦科技2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收41.52亿元,同比大幅下降58.80%。扣非净利润-18.83亿元,较去年同期亏损有所减小。正邦科技2023年半年度净利润-21.00亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.57亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
猪业收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事养殖、饲料、兽药,主要产品包括猪业和全价料两项,其中猪业占比69.02%,全价料占比26.79%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
养殖 | 28.66亿元 | 69.02% | -22.27% |
饲料 | 12.24亿元 | 29.48% | - |
兽药 | 3,163.95万元 | 0.76% | - |
其他业务 | 3,062.95万元 | 0.74% | -76.18% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
猪业 | 28.66亿元 | 69.02% | -22.27% |
全价料 | 11.12亿元 | 26.79% | - |
其他料 | 7,374.90万元 | 1.78% | - |
兽药 | 3,163.95万元 | 0.76% | - |
其他业务 | 6,838.82万元 | 1.65% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
南方片区 | 28.31亿元 | 68.19% | - |
西南片区 | 9.94亿元 | 23.94% | - |
北方片区 | 2.96亿元 | 7.13% | - |
其他业务 | 3,062.95万元 | 0.74% | -76.18% |
2、猪业收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收41.52亿元,与去年同期的100.78亿元相比,大幅下降了58.8%,主要是因为猪业本期营收28.66亿元,去年同期为49.12亿元,同比大幅下降了41.65%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
猪业 | 28.66亿元 | 49.12亿元 | -41.65% |
其他业务 | 12.86亿元 | 51.66亿元 | -75.1% |
合计 | 41.52亿元 | 100.78亿元 | -58.8% |
3、猪业毛利率的下降导致公司毛利率的大幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的-18.16%,同比大幅增长到了今年的-12.29%,主要是因为猪业本期毛利率-22.27%,去年同期为-18.21%,同比下降了22.27%。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅降低58.80%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,*ST正邦营业总收入为41.52亿元,去年同期为100.78亿元,同比大幅下降58.80%,净利润为-21.00亿元,去年同期为-48.75亿元,较去年同期亏损有所减小。
本期主营业务利润-16.79亿元,去年同期为-44.36亿元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势,从24.55亿元下降到-48.75亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-48.75亿元增长到-21.00亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 41.52亿元 | 100.78亿元 | -58.80% |
营业成本 | 46.63亿元 | 119.07亿元 | -60.84% |
销售费用 | 2,588.44万元 | 1.24亿元 | -79.16% |
管理费用 | 6.44亿元 | 17.33亿元 | -62.83% |
财务费用 | 4.84亿元 | 5.84亿元 | -17.14% |
研发费用 | 789.20万元 | 1.53亿元 | -94.84% |
所得税费用 | 622.53万元 | 764.15万元 | -18.53% |
非主营业务中资产减值损失本期为-2.55亿元,占利润总额12.17%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -873.73万元 | 0.42% | 88.44% |
资产减值损失 | -2.55亿元 | 12.17% | - |
营业外收入 | 2,611.48万元 | -1.25% | -47.21% |
营业外支出 | 1.36亿元 | -6.51% | -58.27% |
其他收益 | 1,836.20万元 | -0.88% | -46.82% |
信用减值损失 | -4,434.57万元 | 2.12% | -24.46% |
资产处置收益 | -1,499.39万元 | 0.72% | 80.51% |
净现金流由负转正
1、净利润亏损有所减小,净现金流同比大幅增加109.49%
2023年半年度,*ST正邦净利润为-21.00亿元,去年同期为-48.75亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为1.49亿元,去年同期为-15.68亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为-2.57亿元,去年同期为-11.98亿元,同比大幅增长78.55%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-1,124.39万元,去年同期为-4.50亿元,同比大幅增长97.50%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,129.38万元,同比大幅下降97.54%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-2.57亿元,经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
存货周转率持续上升
2023年半年度,企业存货周转率为2.44,在2020年半年度到2023年半年度,存货周转率连续4年上升,平均回款时间从133天减少到了73天,企业存货周转能力下提升,2023年半年度ST正邦存货余额合计14.68亿元,占总资产的7.97%,同比去年的49.40亿元大幅下降了70.29%。
从存货分类来看:消耗性生物资产占的比例最大,达到87.76%,余额同比减少33.52%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
消耗性生物资产 | 15.12亿元 | 2.55亿元 | 12.57亿元 |