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川仪股份(603100)2023年中报解读:工业自动化仪表及装置收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续4年增长

重庆川仪自动化股份有限公司于2014年上市。公司的主营业务是工业自动控制系统装置及工程成套,包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、控制设备及装置、分析仪器等各大类单项产品以及系统集成及总包服务。

根据川仪股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收35.94亿元,同比增长17.85%。扣非净利润2.98亿元,同比增长26.79%。川仪股份2023年半年度净利润3.55亿元,业绩同比大幅增长39.09%。

PART 1
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工业自动化仪表及装置收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

产品方面,工业自动化仪表及装置为第一大收入来源,占比89.15%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
工业自动化仪表及装置 32.04亿元 89.15% 34.83%
复合材料 2.73亿元 7.6% 19.59%
电子器件 7,791.24万元 2.17% 38.24%
其他 2,102.33万元 0.59% 89.55%
进出口业务 1,778.54万元 0.49% 16.18%
其他业务 32.11元 0.0% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
南方地区 24.93亿元 69.38% -
北方地区 9.91亿元 27.59% -
出口境外 1.09亿元 3.03% -
其他业务 32.11元 0.0% -

2、工业自动化仪表及装置收入的增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收35.94亿元,与去年同期的30.49亿元相比,增长了17.85%,主要是因为工业自动化仪表及装置本期营收32.04亿元,去年同期为26.06亿元,同比增长了22.94%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
工业自动化仪表及装置 32.04亿元 26.06亿元 22.94%
复合材料 2.73亿元 3.30亿元 -17.27%
电子器件 7,791.24万元 7,677.98万元 1.48%
其他 2,102.33万元 1,842.86万元 14.08%
进出口业务 1,778.54万元 1,781.43万元 -0.16%
其他业务 32.11元 1.40元 2193.57%
合计 35.94亿元 30.49亿元 17.85%

3、复合材料毛利率持续下降

2023年半年度公司毛利率为33.98%,同比去年的34.97%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年半年度工业自动化仪表及装置毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的37.06%,小幅下降到2023年半年度的34.83%,2021-2023年半年度复合材料毛利率呈下降趋势,从2021年半年度的24.27%,下降到2023年半年度的19.59%。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比增加17.85%,净利润同比大幅增加39.09%

2023年半年度,川仪股份营业总收入为35.94亿元,去年同期为30.49亿元,同比增长17.85%,净利润为3.55亿元,去年同期为2.55亿元,同比大幅增长39.09%。

尽管信用减值损失本期为-3,531.91万元,去年同期为-1,100.67万元,同比大幅下降2.21倍,然而(1)主营业务利润本期为2.92亿元,同比增长26.11%;(2)公允价值变动收益本期为2,052.75万元,去年同期为-1,333.59万元,同比大幅增长2.54倍;(3)投资收益本期为9,442.03万元,同比大幅增长44.61%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2014年半年度到2020年半年度呈现持平趋势,从7,561.47万元增长到7,948.66万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从7,948.66万元增长到3.55亿元。

2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比增长26.11%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 35.94亿元 30.49亿元 17.85%
营业成本 23.73亿元 19.83亿元 19.65%
销售费用 4.56亿元 3.99亿元 14.27%
管理费用 2.04亿元 1.83亿元 11.58%
财务费用 -883.79万元 -64.25万元 -1275.51%
研发费用 2.52亿元 2.29亿元 10.20%
所得税费用 3,442.98万元 2,995.52万元 14.94%

2023年半年度主营业务利润为2.92亿元,去年同期为2.32亿元,同比增长26.11%。

虽然毛利率本期为33.98%,同比下降0.99%,不过营业总收入本期为35.94亿元,同比增长17.85%,推动主营业务利润同比增长。

2023年半年度公司营收35.94亿元,同比增长17.85%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-883.79万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1275.51%。归因于利息收入本期为1,779.54万元,去年同期为852.84万元,同比大幅增长了108.66%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -1,779.54万元 -852.84万元
利息支出 681.57万元 592.46万元
其他 214.18万元 196.13万元
合计 -883.79万元 -64.25万元

非主营业务中投资收益本期为9,442.03万元,占利润总额24.26%,同比大幅增长44.61%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 9,442.03万元 24.26% 44.61%
公允价值变动收益 2,052.75万元 5.27% 253.93%
资产减值损失 -1,691.67万元 -4.35% -7.12%
营业外收入 1,696.55万元 4.36% 6427.67%
营业外支出 70.37万元 0.18% 26.03%
其他收益 1,808.12万元 4.65% -37.66%
信用减值损失 -3,531.91万元 -9.07% -220.89%
资产处置收益 -33.54万元 -0.09% 55.47%

PART 3
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对外股权投资收益逐年递增

在2023年半年度报告中,川仪股份用于对外股权投资的资产为3.47亿元,占总资产的4.45%。对外股权投资所产生的收益为8,698.38万元,占净利润3.55亿元的24.52%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益8,697.83万元和处置外股权投资的收益5,414.29元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
重庆横河川仪有限公司 2.91亿元 8,411.54万元
其他 5,550.73万元 286.29万元
合计 3.47亿元 8,697.83万元

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