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奥普光电(002338)2023年中报解读:资产负债率同比大幅增加,对外股权投资资产逐年递增

长春奥普光电技术股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“中国科学院长春光学精密机械与物理研究所”。公司主要业务为光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料和光栅编码器等产品的研发、生产与销售。

根据奥普光电2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.55亿元,同比大幅增长42.14%。扣非净利润4,784.07万元,同比大幅增长45.26%。奥普光电2023年半年度净利润7,286.69万元,业绩同比大幅增长89.86%。

PART 1
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本期新增复合材料导致营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为光学仪器制造业,占比高达61.06%,主要产品包括复合材料、光电测控仪器、光栅传感器三项,复合材料占比38.94%,光电测控仪器占比31.90%,光栅传感器占比24.46%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
光学仪器制造业 2.17亿元 61.06% 32.01%
新材料行业 1.38亿元 38.94% 46.87%
分产品 营业收入 占比 毛利率
复合材料 1.38亿元 38.94% 46.87%
光电测控仪器 1.13亿元 31.9% 26.78%
光栅传感器 8,683.55万元 24.46% 40.74%
光学材料 1,055.05万元 2.97% -
其他业务 612.34万元 1.73% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 3.55亿元 100.0% 37.80%

2、本期新增复合材料导致营收的大幅增长

2023年半年度公司营收3.55亿元,与去年同期的2.50亿元相比,大幅增长了42.14%,主要是因为本期新增“复合材料”,营收1.38亿元。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
复合材料 1.38亿元 - -
光电测控仪器 1.13亿元 1.40亿元 -19.09%
光栅传感器 8,683.55万元 9,638.75万元 -9.91%
其他业务 1,667.39万元 1,338.13万元 24.61%
合计 3.55亿元 2.50亿元 42.14%

3、本期新增复合材料导致公司毛利率的增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.33%,同比增长到了今年的37.8%,主要是因为本期新增“复合材料”,毛利率为46.87%。

4、光电测控仪器毛利率持续下降

值得一提的是,光电测控仪器在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2023年半年度光电测控仪器毛利率呈大幅下降趋势,从2019年半年度的45.13%,大幅下降到2023年半年度的26.78%。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比增加42.14%,净利润同比增加89.86%

2023年半年度,奥普光电营业总收入为3.55亿元,去年同期为2.50亿元,同比大幅增长42.14%,净利润为7,286.69万元,去年同期为3,837.95万元,同比大幅增长89.86%。

本期主营业务利润3,878.93万元,同比大幅增长152.39%;本期其他收益2,173.55万元,同比大幅增长3.74倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现持平趋势,从2,343.94万元下降到2,210.53万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从2,210.53万元增长到7,286.69万元。

2、主营业务利润同比大幅增长152.39%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.55亿元 2.50亿元 42.14%
营业成本 2.21亿元 1.71亿元 28.76%
销售费用 1,081.33万元 877.47万元 23.23%
管理费用 4,680.61万元 3,547.29万元 31.95%
财务费用 224.21万元 -80.54万元 378.39%
研发费用 3,228.56万元 1,762.58万元 83.17%
所得税费用 638.42万元 236.25万元 170.23%

2023年半年度主营业务利润为3,878.93万元,去年同期为1,536.87万元,同比大幅增长152.39%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.55亿元,同比大幅增长42.14%;(2)毛利率本期为37.80%,同比增长6.47%。

非主营业务中投资收益本期为2,384.39万元,占利润总额30.09%,同比小幅下降4.93%。其他收益本期为2,173.55万元,占利润总额27.43%,同比大幅增长3.74倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2,384.39万元 30.09% -4.93%
营业外收入 2.32万元 0.03% -96.47%
营业外支出 6,949.33元 0.01% -94.75%
其他收益 2,173.55万元 27.43% 374.04%
信用减值损失 -514.65万元 -6.49% -6.91%
资产处置收益 1.26万元 0.02% 607.35%

PART 3
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对外股权投资资产逐年递增

在2023年半年度报告中,奥普光电用于对外股权投资的资产为2.51亿元,占总资产的12.57%。对外股权投资所产生的收益为2,368.2万元,占净利润7,286.69万元的32.5%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
长春长光辰芯微电子股份有限公司 2.17亿元 2,578.75万元
其他 2,832.28万元 -156.14万元
合计 2.45亿元 2,422.61万元

1、长春长光辰芯微电子股份有限公司

长春长光辰芯微电子股份有限公司业务性质为集成电路设计。

历年投资数据


长春长光辰芯微电子股份有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2023年中 25.56 2,578.75万元 2.17亿元
2022年末 - 0元 1.86亿元

2、对外股权投资资产连续4年递增

从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅增长,由2019年的7,363.81万元大幅增长至2023年的2.51亿元,增长率为240.77%。

PART 4
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应收账款周转率增长

2023半年度,企业应收账款合计3.30亿元,占总资产的16.55%,相较于去年同期的2.63亿元增长了25.39%。

1、应收账款周转率增长,回款周期减少

本期,企业应收账款周转率为1.30。在2022年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从1.12增长到了1.30,平均回款时间从160天减少到了138天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

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