华昌化工(002274)2023年中报解读:多元醇收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降
江苏华昌化工股份有限公司于2008年上市。公司是以煤气化为产业链源头的综合性的化工企业,主营业务为化工原料、化工产品、化肥生产;金属材料、建筑材料、日用百货、煤炭销售。主要产品为复合肥、尿素、纯碱、合成氨、氯化铵、甲醇、多元醇。
根据华昌化工2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收41.18亿元,同比下降19.24%。扣非净利润2.91亿元,同比大幅下降57.82%。华昌化工2023年半年度净利润3.32亿元,业绩同比大幅下降52.25%。
多元醇收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为精细化工行业、化学肥料行业、联碱行业。主要产品包括肥料系列产品、多元醇、纯碱三项,肥料系列产品占比36.96%,多元醇占比32.76%,纯碱占比19.46%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
精细化工行业 | 14.09亿元 | 34.22% | 17.60% |
化学肥料行业 | 13.42亿元 | 32.59% | 11.08% |
联碱行业 | 9.81亿元 | 23.82% | 23.88% |
其他 | 3.86亿元 | 9.37% | 2.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
肥料系列产品 | 15.22亿元 | 36.96% | 13.44% |
多元醇 | 13.49亿元 | 32.76% | 20.56% |
纯碱 | 8.01亿元 | 19.46% | 22.28% |
其他 | 3.86亿元 | 9.37% | 2.24% |
其他业务 | 6,000.06万元 | 1.45% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 38.61亿元 | 93.75% | 15.68% |
外销 | 2.57亿元 | 6.25% | 13.33% |
2、多元醇收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收41.18亿元,与去年同期的50.99亿元相比,下降了19.23%。
主营业务下降的原因是:
(1)多元醇本期营收13.49亿元,去年同期为16.39亿元,同比下降了17.7%。
(2)肥料系列产品本期营收15.22亿元,去年同期为17.79亿元,同比小幅下降了14.45%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
肥料系列产品 | 15.22亿元 | 17.79亿元 | -14.45% |
多元醇 | 13.49亿元 | 16.39亿元 | -17.7% |
纯碱 | 8.01亿元 | 8.64亿元 | -7.33% |
其他 | 3.86亿元 | 3.81亿元 | 1.3% |
精甲醇 | 6,000.06万元 | 8,872.76万元 | -32.38% |
外购外销贸易 | - | 3.46亿元 | -100.0% |
合计 | 41.18亿元 | 50.99亿元 | -19.23% |
3、多元醇毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的21.83%,同比下降到了今年的15.53%。
毛利率下降的原因是:
(1)多元醇本期毛利率20.56%,去年同期为33.59%,同比大幅下降了13.03%。
(2)肥料系列产品本期毛利率13.44%,去年同期为23.94%,同比大幅下降了10.5%。
4、多元醇毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度多元醇毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的47.20%,大幅下降到2023年半年度的20.56%,2023年半年度肥料系列产品毛利率为13.44%,同比大幅下降10.50个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降57.16%,研发费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 41.18亿元 | 50.99亿元 | -19.24% |
营业成本 | 34.78亿元 | 39.86亿元 | -12.73% |
销售费用 | 7,698.51万元 | 6,745.87万元 | 14.12% |
管理费用 | 1.41亿元 | 1.21亿元 | 16.01% |
财务费用 | 153.96万元 | 784.48万元 | -80.38% |
研发费用 | 2,989.19万元 | 2,428.31万元 | 23.10% |
所得税费用 | 1.13亿元 | 2.13亿元 | -47.26% |
2023年半年度主营业务利润为3.72亿元,去年同期为8.67亿元,同比大幅下降57.16%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为41.18亿元,同比下降19.24%;(2)毛利率本期为15.53%,同比下降6.30%。
2023年半年度公司营收41.18亿元,同比下降19.23%。虽然营收在下降,但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用增长
本期研发费用为2,989.19万元,同比增长23.1%。研发费用增长的原因是:
(1)材料投入本期为633.83万元,去年同期为413.60万元,同比大幅增长了53.25%。
(2)委托外部机构研发本期为147.36万元,去年同期为19.42万元,同比大幅增长了近7倍。
(3)人工本期为1,569.82万元,去年同期为1,444.72万元,同比小幅增长了8.66%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人工 | 1,569.82万元 | 1,444.72万元 |
材料投入 | 633.83万元 | 413.60万元 |
折旧及摊销 | 612.56万元 | 521.10万元 |
委托外部机构研发 | 147.36万元 | 19.42万元 |
其他 | 25.62万元 | 29.47万元 |
合计 | 2,989.19万元 | 2,428.31万元 |
2、销售费用小幅增长
本期销售费用为7,698.51万元,同比小幅增长14.12%。销售费用小幅增长的原因是:
(1)其他本期为2,247.32万元,去年同期为1,638.61万元,同比大幅增长了37.15%。
(2)力资费等本期为1,852.09万元,去年同期为1,734.69万元,同比小幅增长了6.77%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,800.80万元 | 2,726.65万元 |
力资费等 | 1,852.09万元 | 1,734.69万元 |
其他 | 3,045.62万元 | 2,284.54万元 |
合计 | 7,698.51万元 | 6,745.87万元 |
3、管理费用增长
本期管理费用为1.41亿元,同比增长16.0%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为8,712.16万元,去年同期为8,000.46万元,同比小幅增长了8.9%。
(2)服务费本期为653.00万元,去年同期为249.05万元,同比大幅增长了162.2%。
(3)排污及污水处理费本期为435.58万元,去年同期为169.90万元,同比大幅增长了156.37%。
(4)差旅及办公费本期为407.18万元,去年同期为213.12万元,同比大幅增长了91.06%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 8,712.16万元 | 8,000.46万元 |
折旧与资产摊销 | 1,454.84万元 | 1,511.05万元 |
服务费 | 653.00万元 | 249.05万元 |
排污及污水处理费 | 435.58万元 | 169.90万元 |
差旅及办公费 | 407.18万元 | 213.12万元 |
其他 | 2,410.26万元 | 1,987.86万元 |
合计 | 1.41亿元 | 1.21亿元 |