苏州固锝(002079)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，半导体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
苏州固锝电子股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“吴念博”。公司业务是功率半导体封测、器件和集成电路封装测试代工以及光伏电池银浆的研发、生产及销售。
根据苏州固锝2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收17.14亿元，同比基本持平。扣非净利润5,892.97万元，同比大幅下降55.70%。苏州固锝2023年半年度净利润5,731.50万元，业绩同比大幅下降59.95%。
半导体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为工业，占比高达99.38%，主要产品包括新能源材料和半导体两项，其中新能源材料占比70.48%，半导体占比28.88%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 17.03亿元 | 99.38% | - |
| 其他 | 1,059.40万元 | 0.62% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 新能源材料 | 12.08亿元 | 70.48% | 13.57% |
| 半导体 | 4.95亿元 | 28.88% | 15.14% |
| 其他 | 1,096.09万元 | 0.64% | 95.12% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 13.25亿元 | 77.31% | 14.44% |
| 中国大陆以外的国家或地区 | 3.89亿元 | 22.69% | 14.89% |
2、半导体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的17.01%，同比小幅下降到了今年的14.54%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）半导体本期毛利率15.14%，去年同期为16.06%，同比小幅下降了5.72%。
（2）新能源材料本期毛利率13.57%，去年同期为13.67%，同比下降了0.76%。
3、半导体毛利率下降
产品毛利率方面，2021-2023年半年度新能源材料毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的16.19%，下降到2023年半年度的13.57%，2023年半年度半导体毛利率为15.14%，同比下降5.72个百分点。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低59.95%
2023年半年度，苏州固锝营业总收入为17.14亿元，去年同期为16.71亿元，同比基本持平，净利润为5,731.50万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降59.95%。
尽管投资收益本期为6,155.68万元，同比大幅增长4.82倍，然而（1）主营业务利润本期为8,089.23万元，同比大幅下降49.47%；（2）公允价值变动收益本期为-7,422.38万元，去年同期为-105.79万元，同比大幅下降69.16倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从5,327.62万元增长到1.43亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.43亿元下降到5,731.50万元。
2、主营业务利润同比大幅下降49.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.14亿元 | 16.71亿元 | 2.55% |
| 营业成本 | 14.64亿元 | 13.87亿元 | 5.60% |
| 销售费用 | 5,147.21万元 | 4,646.73万元 | 10.77% |
| 管理费用 | 4,757.29万元 | 2,706.09万元 | 75.80% |
| 财务费用 | 101.95万元 | -773.69万元 | 113.18% |
| 研发费用 | 5,947.18万元 | 5,495.67万元 | 8.22% |
| 所得税费用 | 593.24万元 | 2,316.46万元 | -74.39% |
2023年半年度主营业务利润为8,089.23万元，去年同期为1.60亿元，同比大幅下降49.47%。
虽然营业总收入本期为17.14亿元，同比增长2.55%，不过（1）管理费用本期为4,757.29万元，同比大幅增长75.80%；（2）毛利率本期为14.54%，同比小幅下降2.47%，导致主营业务利润同比大幅下降。
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